[20081202]行业研究-通信行业-3G发牌及非对称管制政策电话会议纪要-看好

业内人士, 发牌, 工信部, 通信行业, 牌照

投资要点：
l         3G发牌政策已经明确，时间点难以精确判断，但初步估计在2009年初；运营商3G建网投资实际上在发牌之前已经在各地进行。从3G牌照目前的进展来看，据业内人士称，工信部已经发文到地方征求意见，这说明3G牌照发放已经进入实质阶段；我们估计相关牌照发放的政策已经拟好，只是工信部需要择合适的时机去下发。
l         从非对称管制政策更名为配套政策，我们注意到政府对于中国移动管制的态度微妙变化。有业内人士称，工信部已经定下“按份额管行动”的相关政策，由于中国移动具有最大的市场份额，因此对其监管也将更为严厉。但另一方面，由于中国移动承担了TD制式的发展重任，而TD的发展为工信部的工作重点，因此对其管制也会权衡对TD发展的影响。
l         网间结算对等政策是近期最可能推出的政策，该政策对于移动运营商为利好，但对固网运营商的净利会有负面冲击。经过测算，如果移动、固网之间的网间结算采用1：6原则，即移动运营商支付固网运营商6分钱，而固网运营商支付移动运营商1分钱。会减少中国电信利润10多亿元，中国网通利润4-6亿元，对固网运营商影响较大。
l         基础设施共享政策对运营商的影响最大，对设备商的负面影响很小。资源共享政策对于运营商会产生较大的影响，尤其是中国移动会产生较大负面影响，对中国联通、中国电信等弱势运营商则是利好。因为中国联通、中国电信在基站的站址资源有限，如果一旦资源共享政策真正实施，中联通、电信可以利用中国移动的站址资源，从而有利于其业务的开展。
l         号码携带政策仍在试点和内部讨论阶段，从全球的实施效果来看，号码携带也不一定有利于弱势运营商。目前，号码携带政策已经在天津、深圳试点。但由于号码携带如果要真正实施，需要建立一个全国性的数据库，并设置相关设备，估计要100亿左右的投资，而时间也可能需要1-1.5年。也就是说，这个政策真正产生影响需要较长时间，当前号码携带政策对运营商业务的影响较小。
l         资费政策和牌照的权利义务修订政策对运营商的影响相对较小，但这些政策对中国移动会产生负面影响。从资费政策来看，当前话音的区别定价问题已经不存在，主要的问题在于短信的区别定价（中国移动用户网内发短信和网间发短信的资费不同），据业内人士称，部长开会已经明确表态会解决这个问题。