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受美国次级贷款市场危机波及，澳大利亚著名对冲基金———基础资本基金管理公司昨日委托黑石集团帮助其降低旗下两只对冲基金的损失。
基础资本基金管理公司在声明中称，黑石集团将建议其避免反向定价以及出售资产。之前黑石集团曾向贝尔斯登两只陷入困境的对冲基金伸出援手。基础资本几天前曾表示，如果资产以较低的价格出售，Aust-Rim机遇基金以及基础回报阿尔法基金的价值可能贬值一半以上。而这两只基金在过去五年的平均年收益率曾创12%和15.5%的记录高位。这两只对冲基金的损失反映了次级贷款市场震动对全球的强大影响力。美联储主席贝南克7月19日称，风险抵押将导致极严重的财务损失，预计高达1000亿美元。
“由于评级机构的失误，次级贷款的辐射将会危及到大部分资产等级以及未来几年的投资策略，”某对冲基金创始人称，“基础资产作为澳大利亚对冲基金的领头军首当其冲。”
不过，也有投资者指责标准普尔，穆迪投资者服务评级机构，认为它们对美国抵押贷款支持的债券的评级没有反映出违约率的增加。基础资本基金，过去曾连续五年被标准普尔评为最高等级。7月17日该基金被标普搁置，这意味着要对其进行重新评级，因为出现了潜在影响基金管理的问题。标准普尔的一分析师称，对基础资本基金的重新评级引来不少投行关注，目前这些投行都在回收或抛售基本资产基金的资产。周二标准普尔在与管理层开会后仍保持将该基金暂置。
在6月份公布Aust-Rim机遇基金和回报基金分别损失9%和14%之前，5月份基础资产的资产总值达10亿美元。两只基金此前又因投资逃税而陷入困境，这是抵押债权责任最具风险性的环节，被银行家称为“有毒的垃圾”。
“基础资本基金不会是澳大利亚或者海外遭受美国次级贷款影响而陷入财务困境的最后一只基金。”某银行高管称。悉尼另一家资产管理公司———水星过桥投资公司于7月20日将其美国住房抵押支持的有价证券组合下调至低于面值20%来弥补次级贷款的损失。水星过桥投资称其3.02亿澳元的资产中有3600万澳元投资于美国住房抵押支持的有价证券。
另据《澳大利亚金融报》周二报道，澳大利亚的个人和机构投资者向基础资本的两只基金投资近6.75亿澳元。
在借贷成本提高之后，今年美国次级贷款中的不良行为达到10年来新高。房地产抵押债券（CDOs）作为广受欢迎的结构化融资证券品种，与2003年相比，去年销售量翻了5倍至5030亿美元，投资者一度偏好的有价证券现在正处于渐亏阶段。
据悉，美国的CDOs销售从6月份的420亿美元缩小至本月的370亿美元。CDOs的抛售让投资者认为，即使风险最低的债券持有人也遭受损失。而该损失又引发信贷市场的大规模抛售。
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发表于 2011-5-22 12:02
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