[20110603]上海汽车:市场份额扩大、估值处于谷底;重申买入评级
鉴于4月1日以来的两个月中上海汽车股价下跌了8.1%(同期沪深300指数也下跌了8.2%),我们对该股的新目标价格为人民币19.59元,隐含16%的潜在上行空间。我们仍看好该股,因为:
(1) 2011年1-4月份公司乘用车市场份额增长强劲,较2010年扩大了1.6%;
(2) 有多款新车型上市(全新帕萨特、新一代斯柯达系列、爱唯欧、荣威W5SUV、宝骏等);3) 在本次下行周期中,公司有望保持合理的净利润同比增长(2011年较去年增长11%),而上一周期中2008年净利润较2007年下滑了86%;4) 估值具吸引力,基于12个月预期每股盈利市场预测历史走势的市盈率接近谷底水平(10倍市盈率)。
 上海汽车-市场份额扩大、估值处于谷底;重申买入评级.pdf (324.8 KB)
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发表于 2011-6-3 15:16
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