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来源：创业邦
冯小刚在去年的贺岁片《非诚勿扰》里对投资人进行了一番调侃，近期，被很多人冠以“民间天使投资第一人”名号的刘晓人又出了事，天使投资人的形象一时间变得很不堪。出现这种状况的土壤是，过去几年中国的投资行业很热，给人一种很容易赚钱的感觉，有些想投机的人就进来了，纷纷戴上“天使投资人”的帽子。
作为国内较早做天使投资的人之一，我的理解是：并不是给一家早期企业投点钱就能称为“天使投资”的，从硅谷的成熟经验来看，天使投资必须具备几个特点：
第一，天使投资人一定是创业者出身。他深入了解企业的运作和成长，有很多经验和教训，才有能力去帮助初创企业。初创企业从0长到50，再到100，都是在极端缺乏资源的情况下实现目标，即使在大公司做过高管，也没有这种经验。
其次，天使投资人一定是针对某个行业投资，不是乱投一气。他对某个行业有深刻的理解，才能帮初创企业把握方向，规划战略和商业模式。他要在行业里有丰富的资源和人脉，比如要去外面谈合作，要知道该找谁谈，或者后续融资时知道找哪些投资人。
第三，天使投资人一定要熟悉资本游戏的规则。之所以硅谷是创业圣地，很重要的一点是有VC，VC最大的价值不在于投入了多少钱，而在于建立起了比较公正、透明的规则，让投资人、创业者、员工都能分享到企业的成功。这种规则里反映出两个基本点：其一，对创业者的尊重，VC投了很多钱，但还是小股东，更能体现创业者的价值；其二，创业者和VC都接受规则，VC不用天天盯着钱，企业也能很好运转。
像GOOGLE、苹果等公司的天使投资人都符合以上特点。硅谷非常重视天使投资，是因为天使投资人实际上扮演了企业保姆、企业教练的角色。如果公司上市表示成人了，那天使投资人介入时就还在婴儿阶段，光付奶粉钱是不够的，还要花费很多心血。成功创业者做天使投资，既将财富投入了再循环，更重要的是创业经验也借此得以传承。
我做天使投资还会额外多做一件事——教创业者怎么做人。一家企业做到一定阶段，能否继续长大，已经不是商业模式或者商业技巧和管理技能决定的，是由创始人的胸怀来决定的，做人非常重要。一个人如果不能摆正心态，是成不了大事的。
很多人认为一旦项目成功，天使投资人就能获得巨大的回报，却没看到风险也很巨大。天使投资的回报从相对比率看确实比较好，但投资绝对额不大，总回报远不如后进来的VC。但大家不同阶段进来，可以一起合作，共担风险，分享未来可能的回报，要有合作的心态。
做天使投资，我认为还会带来很多成就感，这是无法用金钱衡量的：其一，你能比别人更具慧眼，看准早期企业的发展潜力，这是有成就感的；其二，天使投资人一般都有成功上市或卖掉公司的经历，他们希望以自己的经验帮助别人成功，这也是一种成就感；其三，天使投资比VC的成功率更低，风险非常大，承担这种风险是变相的慈善，如果项目失败就当是投入的钱没了，这个过程也能带来成就感，如果你没这种心态就做不了天使投资人。 |
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发表于 2011-6-14 07:59
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