|
- UID
- 217993
- 帖子
- 226
- 主题
- 109
- 注册时间
- 2011-5-25
- 最后登录
- 2012-9-12
|
事项：
6月22-23日美联储召开了为期两天的货币政策会议并发表会后声明。
评论：
结论：美联储重申在“较长时间内”维持低利率，但降低了对经济现况的乐观评估，符合市场预期。与4月份相比，声明提及欧洲债务危机和房地产市场疲弱对当前经济的负面冲击，对经济基本面的表述不如之前乐观。市场对于美联储未来升息的预期进程进一步减弱，导致美元汇率大幅下挫。我们维持观点：主导本轮美元反转的加息预期因素并未消除，加之欧日经济基本面逊于美国，这决定了未来美元仍将震荡上行，但短期下行压力较大。我们预计美联储启动全面紧缩时点会推迟到2011年上半年，今年年底前加息的概率极低。
美联储维持现行低利率区间0-0.25%，并重申在“较长时间内”维持低利率，符合我们的预期6月22-23日美联储召开为期两天的货币政策会议，9票对1票通过维持现行低利率区间0%-0.25%，并重申在“较长时间内”维持低利率；未提及未来可能的资产出售计划：短期流动性工具除TABSLF外已全部结束，TABSLF工具也于6月底到期；1750亿美元公司债和1.25万亿美元MBS的购买已于2010年3月底结束；3000亿美元国债购买计划已于2009年10月底结束。
会后声明降低对经济现况的乐观评估，提及欧洲债务危机和房地产市场疲弱带来的负面冲击与4月份会议声明对比，美联储本次会后声明措辞基调有所变化：
对于经济现状的表述：不如4月份经济前景的评估乐观，经济复苏趋势仍在“继续”，而非之前的“加强”；欧洲债务危机导致金融市场对于经济的支持作用下降；房地产开工依然低迷…”美国宏观经济复苏的趋势还是得到确认的，房地产市场和私人投资的增长09年9月份首次得到认可。3月份指出就业市场开始起稳。不确定性：房地产市场疲弱：房屋销量/开工数据均下降（主因政府优惠税收政策的推出，目前内生性增长未恢复）。居民消费支出正温和增长，但因失业率、收入增长、房市财富和债务等不利因素，整体消费需求仍显疲弱。
对于通胀的表述：与4月份基本一致。
美联储在09年9月的声明中删除了8月份对于通胀上升表示的担忧，之后的声明中均维持对于通胀的如下看法：
认为未来一段时间通胀形势处于可控区间，原因是产能利用率较低会降低成本压力，加之长期通胀预期平稳（产能利用率、通胀现况和通胀预期三要素）。
对于货币政策的表述：重申在“较长时间内”维持低利率。
委员意见仍有分歧。 |
|
发表于 2011-6-15 06:40
|