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周二大盘低开高走，在金融、石化等权重板块的带动下，其余板块纷纷崛起，个股迎来久违的普涨行情，其中涨停非ST个股达到30家。市场成交量也较前一个交易日出现明显放大。针对周二大盘的上涨，东吴证券研究所就当前市场的行情组织了讨论，并形成一些共识。
一、周二大盘上涨的原因分析
我们认为周二大盘收出久违的中阳线，主要有以下几方面的原因：
（1）市场累计跌幅过大，估值已经处于合理水平，技术上具有强烈的超跌反弹要求。自今年初大盘调整以来，最大跌幅超过30%，大部分个股跌幅达到40%以上，其中不少个股破发甚至跌破净资产，不少股票技术上超跌明显。另外随着大盘的调整，市场整体的估值水平也接近国际市场全流通水平，市场信心增强，做空动能有阶段性衰竭的迹象；
（2）大股东增持频现表明产业资本已逐步认可目前的个股估值水平。据WIND数据统计显示,随着大盘调整幅度的加深，大股东增持案例不断增加，今年上半年共有41家公司大股东及高管进行增持,累计增持股份数为7.1亿股,累计增持市值约76.63亿元。其中6月上市公司大股东合计增持2.85亿股,而当月大股东减持仅为9135.42万股。产业资本增持量超过减持量数倍，显示了当前市场估值得到了产业资本的认可，这在一定程度上提振了市场信心；
（3）预防经济“二次探底”，政策回暖预期增强。温总理7月3日上午在长沙主持召开湖北、湖南、广东三省经济形势座谈会，会上他强调国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性都超过了人们的预期，宏观调控面临的“两难”问题增多。这引发了市场对于放缓调控节奏和新兴产业刺激政策的出台预期，这些因素对市场形成正面的刺激作用；
（4）市场调整已经一定程度上反映了经济负面预期。随着地方债务风险和欧洲主权债务危机的释放，大盘最近阶段出现了显著的破位调整，已经在一定程度上反映了外围冲击和国内经济的负面预期，但是随着中报业绩预增的陆续出台，对投资者形成正面影响，这也有利于投资者信心的恢复和反弹行情的展开。
二、周二盘面反弹折射出的市场信息分析
周二盘面折射出两个值得重点关注的信号：
（1）资金在这个位置做反弹的意愿比较坚决。这点可以从盘中几次回落都被逢低买盘拉起看出，尤其是午后1点至2点之间权重股带领大盘回落，盘中一度出现放量跳水，但抛售压力并不大，随后1小时再度强势拉回；
（2）游资有重新进场活跃的迹象。与前几个交易日截然不同的是周二有30个非ST个股封住涨停，而且题材和概念个股异常活跃，如西藏、新疆、上海本地股以及前期强势的稀土概念个股表现抢眼，从炒作手法来看，大部分为游资所为。
三、后市研判及操作策略
我们认为中线大盘仍处于弱势格局，投资者信心的修复需要有个过程，因此，只能把这里的反弹暂定为超跌反弹。但是，经过累计27%左右的调整后，市场离底部越来越近，2245-2300点区域应该不会轻易跌破，预计后市大盘以反复震荡筑底为主。从周二盘面折射出的两个信号表明短线大盘反弹有望延续，个股机会具有一定的可操作性。后市重点关注权重股能否形成有效的轮动以及市场交易量的情况。在操作上，当前市场环境仍未完全好转，右侧交易机会还没有来临，未来市场仍会有反复的过程，建议投资者在左侧保持较轻的仓位。但是考虑到整体大盘短期调整幅度过大，市场参与性已经有所提高，建议投资者加大对股票的研究和遴选。我们建议围绕三条主线展开，一是关注中报预增概念，本轮行情的展开，中报业绩良好的预期对市场形成了正面的作用，虽然这种业绩增长有一定的季节性因素，也许三季度难以持续，但是在超跌背景下，来自于业绩增长的消息无疑对股票价格有正面的刺激作用。这条主线重点关注二是区域板块。传统产业被限制，而新兴经济产业短期难以发挥重要作用，在这样“青黄不接”背景下，管理层重点思考采取什么样的措施防止经济的“二次探底”，我们认为区域发展可能是转型时期政府重要的抓手之一，因此部分具有重要战略意义的区域板块机会有望显著增加。我们比较看好新疆、重庆与海峡西岸板块类个股机会。三是关注政策支持技术上提前走好的“601”板块个股。本轮调整中，大盘股先于市场调整，而且调整幅度比较大，最近我们发现在大盘调整中，部分产业政策支持大盘股已经开始逐步走强，开始摆脱大盘的影响，从这个角度看，这些股票很有可能在接下来的反弹中具有超越一般品种的表现。我们看好类似于先进制造、金融服务中的优势企业。
四、重点关注品种
中国西电 中国人寿 二重重装 中国南车 天富热电 闽福发 泰豪科技 巨化股份 |
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发表于 2011-6-15 07:25
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