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2010-07-31 从容投资 看好医药股
上海从容投资管理有限公司董事长吕俊对于后市走势不愿发表自己的观点，只称他们在今年5月份致投资者的信中就说过，货币政策于5、6月份将进入平稳期，从目前的情况看，内陆城市的地产调控细则弱于沿海中心城市，企业债与国债的利差也没有像以往经济二次探底时那样扩大，各类收藏类型的资产价格依然上行，加上估值合理甚至偏低，股票市场逐步进入价值区域。"当时，我们判断，由于境外市场波动、过高的盈利预期，紧张的资金供求使得趋势性卖出力量难以消除，因此整体系统性机会仍需等待，而现在这样的机会已经来了。"吕俊谈到。
"我们看好医药、消费、高科技三条主线的投资机会。"吕俊说，今年6月30日，上海从容投资管理有限公司发行的从容医药1期信托产品成立，并迅速进入了建仓期，至7月9日，从容医疗1期的净值已增长至1.0311元。
在谈到获得成功的原因时，吕俊说，有一个人不得不提，那就是从容医药1期信托基金经理的姜广策。姜广策何许人也？有相关资料称，将近不惑之年的姜广策，中山大学有机天然药物博士、华南理工大学生物工程学院博士后。曾任元大证券大中华区医药行业主管，凯基证券医药行业分析师，广州百济健康管理有限公司总经理、广东省2007年自然科学一等奖获得者，在医药行业内有丰厚人脉和资源，因此，被上海从容投资管理有限公司相中，现在已经成为其业务合伙人、基金经理。
从容投资看好医药股的投资机会由此可见一斑。那么，为何对医药股情有独钟？吕俊给出了这样几个理由：其中，最大的理由是医药行业的抗跌性特别好。因为这个行业是一个典型的非周期性行业，也叫做防御性行业，不受经济运行周期的影响，也不受宏观调控政策的影响。"吃五谷，生百病"。全球股市中的医药板块在2008年都获得了很高的相对溢价，在金融危机中成为资金的避风港。在2008年的A股市场中，医药生物行业也是最抗跌的行业。从1970年-2007年美国6次通货膨胀和经济减速的平均数据反映，市场表现最好的板块分别是能源、原材料和医药。
2010年医药行业将迎来本轮周期的增长阶段，他很看好未来医药行业的"黄金十年"，以国民在卫生服务支出占GDP的比例这个指标来说，美国等发达国家同一比例达到了16%，而中国这一比例在4%左右，这表明行业发展前景良好，在大盘中的其它板块很难有像医药行业这样确定的增长前景。
另外，国民收入水平提高、老龄化加剧，也会带动对卫生服务的需求。近两年来，国家深入推动医疗体制改革，政府卫生支出大幅增加，也会极大地推动医药行业发展，从中必将会涌现出一大批好的医药上市公司。我们拟成立的医疗基金正是想利用我们的专业投资能力，为投资人把握医药行业未来的成长性机会。
消费和高科技板块也是从容投资比较看好的板块。"因为消费板块会受惠于刺激内需、扩大消费的政策支持；而高科技包括新兴战略性产业就更不用说了，是今后市场的上涨主角，得提前'潜伏'进去。"吕俊说。 |
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发表于 2011-9-14 16:19
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