2011-01-04 东方早报：你如何判断今年的货币政策走势？今年A股资金面的供需情况如何？流动性是否足够充裕？
常士杉：今年加息加个两三次还是正常的，政府一直都在关注通胀问题。至于流动性问题，在我的投资策略中，是永远都不看到的，因为流动性看不懂，比如你不知道热钱进来了多少。只要市场有赚钱效应，流动性就不存在问题，但跌到2300点，流动性自动就没了。
东方早报：今年A股投资最大的困难是什么？需关注哪些风险？哪些因素可能引发市场出现较大变化（或拐点）？
常士杉：今年总体来说是一个震荡市，阶段性的小牛市，阶段性的熊市，牛熊结合，整体上形成震荡市。至于困难，在于无法领悟整个市场人性的变化，估值也存在困惑，还有对新型产业整个的定位，到底蛋糕能划分到哪个子行业，分到上市公司的订单具体又是多少，这些我现在都没有头绪。
实际上，现在面临的情况是外部不确定因素比较多，比较复杂，朝鲜和韩国之间的紧张我心里也有不安，应为面临的是一个要钱还是要命的问题。第二个宏观也不确定，唯一确定的是我们政府的决心，这几个方面都要关注权衡。
东方早报：你认为今年股市的投资机会大吗？市场底部会在哪里？
常士杉：A股底部大概在2650点，现在就可以跑步入场，关键你要选择的个股、行业，还要注意切换。
东方早报：在你看来， 今年A股最具有投资价值的板块或行业是什么？（子行业）
常士杉：高科技、新兴产业里的高铁、高端装备制造、节能环保、物联网还有资产重组。高铁主要关注耗材方面的，高铁飞速发展之后，除了机身，它的零部件3个月要换一次，全国7500公里到1万公里，那这个市场非常大。
东方早报：一些人认为，地产股已经跌无可跌，会率先反弹；但另一些人认为，今年地产企业面临的形势会更严峻，你怎么看？
常士杉：地产股我关注三个方面，一是政府政策是否继续打压，二是房价能不能跌下来，一线城市房价能不能跌下来，第三个，CPI不能超过5.1%。如果满足上面三个条件，房价跌下来，政府政策不再打压，那么地产股一轮小牛市就来了，有可能反弹30%，有的股票可能翻倍。但目前不具备这些条件。 |
发表于 2011-9-15 22:23
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