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如今开发商钱紧不是一个秘密。在遭遇融资难后，就有房地产企业想了一个招儿自建房地产私募基金。于是开发商们前赴后继地搞基金。那么这招儿能好用吗?
事实上，房地产企业融资结构一直就存在不合理的状况，尤其表现在对银行依赖度过高。随着2009年年底调控措施陆续出台，房地产界也遭遇了堪称史上最严厉的调控。有一组数据可以显示开发商现在的资金压力：今年上半年，全国房企国内贷款总共7023亿元，同比增长仅仅6.8%，较2005年～2010年平均26.5%的增长率大幅降低;而房地产开发投资额却达到26250亿元，同比增长33%……民间借贷太贵，房地产信托又爆出兑付风险，就自己做房地产私募基金吧!
其实这也不算啥新鲜事，追溯到2005年底，国内就有一家知名开发商与中信资本投资有限公司共筹基金，以投资于该开发商的房地产项目。如今只是有更多的开发商涉足这一领域。“如果私募基金投资于房地产项目，也无可厚非，但关键是开发商自设的基金，是留给自己用的。”永安信董事局主席总裁乔志杰并不看好开发商的这种做法。
房地产企业如果设一只为自己服务的基金，就产生一个无法解决的矛盾。因为房地产企业永远要为股东追求成本最低化，但如果做一只基金，他们的角色就变成了基金管理人，就应该不惜一切追求为投资人赢取更高的回报。这就像，一位律师既为原告辩护，也为被告辩护，原告希望被告判无期，而被告又想辩无罪，这样的矛盾该怎样解决?最后的结果，必须要伤害一方，但最终伤害的一定是投资人把投资人的钱集合在一起，尽量去压低收益。所以这种房地产企业为自己设基金的行为，显然与基金本身的宗旨背道而驰。 |
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发表于 2011-9-30 11:07
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