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■新快报记者 雷国彤
新快报《赚钱》曾在2011年10月26日发表《重组再起风云金飞达(8.60,-0.96,-10.04%)接连走高》一文，随后11月8日该公司因披露重大事项停牌。昨日，此前股价走强的迷底揭开。公司公告拟斥资1.1亿元受让文山州卡西矿业45%股份，成为其控股股东，而卡西矿业的主营为锰矿开采。同样“涉矿”，昨日路翔股份(15.36,0.87,6.00%)开盘一字涨停，但金飞达却一字跌停。背后深层的原因是，金飞达前两大股东于2011年12月28日同时通知公司，拟在未来1年内分别减持不超过1500万股和800万股，分别占总股本7.46%和3.98%，减持价格均不低于每股8元。一边是“涉矿”大利好，一边是两大股东大幅减持，金飞达葫芦里到底卖的是什么药？
亏损矿企评估价高达2.54亿
资料显示，文山州卡西矿业主营业务为锰矿开采，来自北京的两个股东“兴嘉盈”持有85%股权，“金聚洋”持有15%股权。虽然卡西矿业现有1个采矿权和3个探矿权，目前已探明锰矿储量为662万吨，评估利用可采储量为543.5万吨，锰矿平均品位约为19%，但自成立以来尚未开始生产及销售业务。2010年和2011年的前10个月分别亏损41万元和350万元。截至2011年10月31日的净资产为-114.3万元。
但此次经评估的卡西矿业股东全部权益的价值却高达2.54亿元，对应45%股权的价值为1.145亿元，交易价为1.1亿元。
不确定下的“馅饼”
据介绍，卡西矿业现有采矿许可证为年开采量5万吨，预计在2012年5月31日前能取得年产20万吨的采矿许可证，并预计整个矿区在6月达产。以20万吨锰矿石的年产能为假设基础，2012年至2015年，预测卡西矿业可实现净利润分别为2436.12万元、4339.48万元、4289.75万元、4283.19万元。
而且获得股权后，金飞达并不打算直接介入经营，而将在4年内委托“兴嘉盈”承包。兴嘉盈保证在4年承包期内使公司收回投资成本1.1亿元；双方约定2012年至2015年将向金飞达分别支付保底利润2000万元、2500万元、3000万元和3500万元，差额部分由兴嘉盈补足，并由中融汇投资提供无限连带担保责任。若4年内累计净利润超过2.45亿元，金飞达则需将超额利润的50%奖励给承包方。这一切对于2011年前三季度盈利同比下滑38.34%、净利润仅969.5万元的金飞达来说，绝对是个大馅饼。
但需要特别注意的是，无论是会计师事务出具的盈利预测，还是对卡西矿业整体企业评估价值，都是建立在卡西矿业未来锰矿石年开采量达到20万吨的基础上的。而卡西矿业要想将5万吨的采矿许可证变更为20万吨，需分别提交经评审的包括环保、地质灾害等N个报告中，如今仅有《卡西矿业锰矿详查补充报告》已经云南省国土资源厅评审通过并备案，其他均未通过评审。
也就是说，5万吨采矿许可证一天不顺利“升级”，上述大馅饼就一直是吊在半空中。
利好下两大股东为何减持？
对于以上疑问，金飞达似乎成竹在胸，公告中表示上述不确定性皆不存在实质性障碍，并预计在5月底前将全部办理完毕。
是否真能如此顺利暂且打个问号，另一个问号是，既然如此有把握掌控有如此获利能力的矿产，为何两大股东又同时减持呢？——第一大股东帝奥集团和第二大股东香港金飞马同时通知公司，拟在未来1年内分别减持不超过1500万股和800万股，分别占总股本7.46%和3.98%。
虽然不知谜底，但能确定的未来不低于每股8元的减持价，注定了未来的二级市场不会平静。
首先，昨日首个跌停仅成交不到8万股，跌停板上尚有680多万股的抛盘，按昨日收盘9.56元计算，再来一个半跌停将跌穿大股东设定的减持底线价。
其次，从停牌前股价暴涨50%看，显然有大资金被套其中。公开资料显示，该股自去年9月7日突然自底部拉出首个放量涨停，而在3个交易日后拉出的第2根大阳线中，前5大买入席位中，有两个席位来自南通，正是金飞达及其大股东所在地。此段时间的股价区间也正在7元-8元，随后该股一路走高，最高至停牌前的近11元，其间即使发布业绩大幅下滑也不改趋势。但不管涨幅再大，如果金飞达未来出现两个跌停，也必然跌至主力资金的成本附近。
一边是两大股东的减持底价，一边是二级市场主力的成本线，加上重组前的股价暴涨，复牌后的无量跌停，未来8元以下的金飞达一定不会平静。 |
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发表于 2012-1-15 01:33
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