工信部昨日（7月25日）发布了《钼行业准入条件》，该《准入条件》主要是对钼行业的企业布局、生产规模和工艺装备、资源回收利用及能耗、环境保护、产品质量、劳动保险等方面做出了明确的规定，自2012年7月17日起实施。其实早在2010年2月，工信部就发布了《钼行业准入条件》（征求意见稿），经过了近2年半的修改完善，行业人士期盼已久的《钼行业准入条件》终于揭开面纱。
我们认为其中最引人关注的是对企业生产规模的严格规定，我们注意到，与2年半前的《征求意见稿》相比，这次的《准入条件》大幅提高了企业生产规模的门槛。
其中，要求新建露天矿的日处理矿石量达到2.5万吨，而《征求意见稿》的要求为1万吨。根据我们了解到的情况，国内符合这样高标准规模要求的钼矿山非常少，目前国内在产的储量最大的单体钼矿山金堆城钼矿（属于金钼股份）
在去年升级改造完成前的日处理矿石量为3万吨（目前为4万吨），另外目前国内产量最大的三道庄钼矿的日处理矿石量也是3万吨。由此可见，《准入条件》对新进入者设置的门槛非常高，未来只有大型的钼矿山才能开采。
此外，《准入条件》规定，现有露天矿采选综合生产能力不得低于日处理矿石量15000吨；现有坑采采选综合生产能力不得低于日处理矿石量5000吨。
目前中国有近40%的钼矿产量是由中小矿山生产的，我们相信其中大部分的矿山还达不到新标准，这意味着这些矿山未来将面临被整合甚至出局的境地。
在资源回收利用及能耗方面，《准入条件》也明确规定了较高的生产技术指标，这就要求钼生产企业拥有较高的技术水平和先进的生产设备，这对普通的生产企业来说估计也是较难达到的。我们相信这意味着，今后一大批不符合条件的技术、设施落后的中小钼矿山、冶炼厂和钼产品加工厂面临被淘汰的境地。
总体来看，《准入条件》正式颁布后，我们相信随着不符合准入条件的企业被逐步淘汰出局，钼行业目前生产过剩的局面将大为改善，集中度将进一步提高，同时随着钼下游（钼主要是用于特钢行业）需求逐步增加，钼价将逐步走出低谷。未来实力较弱的小企业将失去进一步发展的机会，而像金钼股份(601958.SS，12.47元，买入)这样的龙头企业在受益于钼价上升到同时，未来还将获得更多的并购机遇以及市场扩张的机遇，我们继续看好金钼股份中长期的发展前景。 |
发表于 2012-7-30 16:02
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