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在外围市场低迷以及国内经济回落预期趋于悲观的双重影响下，A股继续向下寻求支撑，截至6月29日收盘，沪深300指数报收2461.61点，在整个6月份下跌6.48%。
在公募基金一致减仓的同时，私募基金却一改悲观态势，乐观后市，据数据显示，约有逾七成的私募对下半年行情乐观，认为目前是建仓的好时机，金融、消费、医药、地产等板块最受私募青睐。
乐观看待下半年行情
尽管上半年股市并不乐观，但私募以其灵活多变，船小好调头的优势取得了良好收益。据统计，今年上半年，私募基金虽然整体取得负收益，但整体跑赢大盘近3%。
股市有一句谚语叫“五穷六绝七翻身”。在经历了五六月份的下跌后，大盘能否在7月份迎来“翻身”，走出低迷的状态？
据调查，41.67%私募看涨7月行情，相比上月稍微下降3.49%，41.67%私募认为会横盘整理，16.66%私募则看跌7月行情。虽然看多的私募有所下降，但总体而言，私募基金对7月的行情还是相对乐观。
低估值是私募基金对未来行情相对乐观的主要原因，按照TTM整体法计算，剔除负值，当前全部A股和沪深300的市盈率分别为12.57倍和10.20倍；中小板和创业板的市盈率分别为27.44倍和33.64倍，市场估值水平较上周继续回落，处于历史底部区域。其中，沪深300市盈率在6月28日创下10.07倍的历史新低，估值底的不断下探也为接下来的反弹提供了支撑。
加上货币政策层面的宽松，经济下行或会于第三季度见底，下跌幅度有所收窄，欧债危机有所缓解，这些因素支撑着行情的乐观。
经济决定下半年走势
下半年，外围市场扑朔迷离，国内市场经济形势并不乐观，但是，大部分私募对于下半年的行情均保持了乐观的心态。
据调查，70.83%私募对下半年行情乐观，20.83%持中性态度，仅有8.34%私募对下半年行情悲观。
国富投资投资总监陈海峰对未来行情乐观，认为历史性底部已基本构筑完成，目前正处于一轮大行情的初始阶段。
中欧瑞博董事长吴伟志认为目前市场处于熊末牛初的阶段，一方面，从2007年开始的熊市经过4年多的时间，市场的总体估值已经趋于合理了，上一轮牛市堆积的系统性风险已经很大程度释放了，市场已经进入了可投资区域。
另一方面，由于目前国内资本市场的总市值已经有了比较大的体量，因此指望短期内来一轮大牛市，总市值再翻一两番，大家共同发财这种愿望恐怕不太现实。
因此，不少投资者过去习惯的看指数做个股的方式未来可能会遇到一些困难。
瀚鑫泰安董事长易三佑认为现阶段A股市场已经进入了胶着期，一方面大盘跌到这个点位已经没有多少再继续向下的空间了。另一方面，受制于全球经济复苏疲软的影响，中国经济也走到了阶段性的低位，而且未来继续恶化的可能性是真实存在的。
A股市场已经走到了一个十字路口，很快将要面临方向的选择。公司的投资策略是以观望为主的，但考虑到大盘很快将要面临一个方向选择的问题，机会同样也是真实存在的。
私募看好金融和消费
《金证券》记者了解到，金融和消费一直都是私募看好的板块，6月份，私募的重点布局板块也大都在此范围之内。
今年6月，以猛狮科技、巴安水务、精华制药、长信科技、酒鬼酒等为代表的个股表现十分抢眼，。
据调查，今年6月份，金融仍然是私募基金重仓板块，40.91%私募6月配置了金融股，27.27%私募重仓了消费股，医药股则被18.18%私募持有，地产和电子各有13.64%私募重仓，另外，有色金属、节能环保、TMT和基建等都是私募重仓板块。
据了解，在接下来的7月份，私募基金重点关注的板块和6月相差不大，金融、消费、医药、地产等仍然最受私募青睐。
其中，45.45%私募看好金融的机会，其中券商、信托最受青睐，31.28%私募看好消费股，18.18%私募看好地产，医药和TMT被13.64%私募青睐，电子、电力、节能环保和基建各有9.09%私募看好。 |
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发表于 2012-8-2 20:34
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