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[钢铁行业]钢铁行业:业绩支撑估值洼地 重点推荐8股
报告重点分析了投资者对钢铁板块目前的主要分歧,然后从业绩预期和估值水平上提出了3季度钢铁板块的投资建议。
投资要点:
投资者目前对钢铁行业最大的担忧分宏观和微观两部分。宏观面担忧经济总体趋势能否持续向好,经济是V型反转或者只是一次治标不治本的反弹?毕竟钢铁行业下游较分散,宏观趋势决定行业总体需求。
微观面担忧钢企3季度高业绩的状态能否持续,因为持续与否决定着未来行业板块估值水平的高低。我们认为在政策拉动伴随经济复苏的背景下,经济总体的趋势是向上的,而微观钢铁企业的高业绩虽然不能简单重复,但超预期的内需增长已经着实让我们眼前一亮,目前向上的趋势已经基本确定,行业投资机会已经凸显。纵观各个行业,我们认为钢企未来可以预期的高业绩将使钢铁板块处于估值洼地,目前阶段正是重点布局的最好时点。
价格调整不可避免,短调更有利于行业长期发展。8月上旬钢材价格经历了一波快速向下调整,我们认为前期价格上涨过快不可持续,短期的调整是必然的,短调后的价格将在需求上升和成本推动的匹配下重新进入上升通道。
投资建议:我们依然坚持重点长期配置板材类上市公司,重点推荐四大钢(太钢、鞍钢、武钢、宝钢)+新钢和本钢,同时可以在注意风险的情况下波段配置1-2家业绩突出的长材类钢企,重点推荐新兴铸管。最后可以关注铁矿石大幅涨价带来的投资机会,重点推荐西宁特钢。 |
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