今年行情特征：题材说了算

    前几天去河南调研的路上，关于本文标题的想法突然在脑子里“蹦出来”，回来后我随即对今年阶段性热门板块逐一复盘，更加明确原本的猜想了。

    四万亿刺激的水泥，机械股，新能源概念股，中小板热，地产热，银行热，化工潮，以及眼前的医药，军工热似乎都带有明确的题材概念。我之所以称这些为题材主要是因为几乎所有行情带有板块轮动特征以及并不是按照业绩逻辑来展开的，更多是从筹码流动性便利来展开的。

    这样的发现让我大吃一惊。因为这将直接导致一个结论：自1664来的行情的确是明确的资金推动型而非我钟情的业绩导向型---我不擅长题材股的投资。同时也让我对行情性质有更深的认识--尽管我可能是后知后觉者。

如此看来，行情的调整似乎不可避免 --资金增速已经见顶。未来行情可能要看上市公司业绩出现真正超预期而演化成业绩推动型才可以。

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