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[交运设备]汽车行业：关注四季度投资机会 荐6股
汽车行业：重视价值投资 关注四季度投资机会
上半年，在国家政策的强力刺激下，行业逐步走出金融危机的阴影，累计销售汽车609.88万辆，同比增长17.69%。其中，乘用车销售453.38万辆，同比增长25.62%；商用车销售156.50万辆，同比下降-0.52%。乘用车对汽车产量增长贡献度为96.8%，而商用车仅为3.2%。
我们统计的 30家上市公司，一季度营业收入同比下降9.8%，二季度营业收入同比增长7.8%；二季度营业收入环比增长36.7%，扣除季节性因素，二季度营业收入环比增长22.3%。整个上半年营业收入同比下降0.5%。
30家上市公司一季度净利润同比下降62.8%；二季度净利润同比增长12.1%；二季度净利润环比增长159.7%，扣除季节性因素，二季度净利润环比增长173.4%。值得注意的是，在营业收入仅下降0.5%的情况下，上半年净利润同比下降28.1%，符合我们年初的判断：汽车消费结构的下移，导致行业毛利率下降，会出现“增量不增收”的情况。
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发表于 2009-9-4 13:30
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