[20090202]新刺激方案预计增加今明财年共5100亿美元财政赤字

【内容摘要】
报告要点
美国四季度GDP降幅。美国商务部周五公布的第四季度国内生产总值(GDP)初步数据显示，去年四季度GDP折合成年率下降3.8%。这一数据好于此前的市场预期，也好于我们之前的判断。但是我们认为就目前的就业形势、消费者信心以及资本开支的数据来看，今年一季度仍将出现4%-5%的下滑，在金融信贷体系和住房市场稳定运转前，就此认为美国经济将要复苏，这并非明智之举。
美国失业救济金数据不佳。美国劳工部周四公布，经过季节性因素调整后，截至1月24日当周首次申请失业救济人数增加3,000人，至588,000人。此前一周的数据被小幅向下修正。首次申请失业救济人数基本维持在25年高位不变，这预示这本月就业人数还将大幅下滑。目前，我们判断美国的失业率在09年将持续攀升，直到10年1季度才有望起稳回落。
欧洲制造业服务业PMI指数起稳，但仍处于低位。欧元区1月份制造业采购经理人指数(PMI)升至34.5，高于去年12月份的33.9；1月份欧元区服务业PMI从42.1升至42.5。
一周评析：新刺激方案预计增加今明财年共5100亿财政赤字。尽管新一轮刺激方案尚未走完国会的全部程序，但结合所披露的方案细节，纳入新的刺激方案之后，美国财政赤字占GDP今年至少将增加到9.5%，而我们认为最终可能超过10%。此外，本次经济刺激方案对于10财年的赤字影响最大。受此影响，2010财年赤字占GDP将增加2.46%，达到7.33%。
美股微幅收低，日欧股市上扬。美国：道琼斯工业平均指数至8000.86点,跌幅为-0.94%；标准普尔500指数至825.88点，跌幅为-0.72%；纳斯达克综合指数收报1476.42点，跌幅为-0.05%。欧洲及日本：英国金融日报100指数收报4149.64点,涨幅为2.39%，法国CAC40指数收报2973.92点,涨幅为4.37%，德国DAX30指数收报4338.35点,涨幅为3.81%，日经225指数收报7994.05点,涨幅为3.21%。
板块方面：金融股普遍反弹部分周期类股在美国遭抛售。

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