关于外国投资者并购内资企业10号文的问题

的, 美国公司, 中国人, 受益人, 投资者

请问有没有人知道，如果一个美国公司持有一个EJV60%的股份，同时这个美国公司被一个加拿大的公司持有；这个加拿大公司打算将美国公司100%股份卖给另外一个境外上市公司，而这个境外上市公司用其股份做对价；加拿大公司的最终受益人是中国人。
这种情况是不是也要报证监会批准啊？是不是一般证监会都不会批准阿？

我理解是成立EJV的时候如果是这种结构，就要报批；像上面的情况应该不用了吧？因为有个时间问题（现在之牵扯境外股东变动问题），我觉得应该不算返城投资了。我问了两个律师，两个人给我的答案不一样，一个觉得算要批复；一个觉得不算，不要批复。

请教各位前辈！
多谢！

Howd

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发表于 2013-1-9 09:54 | 只看该作者

所有的操作都在境外，又不涉及资金进出和结售汇问题，关证监会啥事？

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dyga

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发表于 2013-1-9 10:12 | 只看该作者

我理解，10号令所监管的是将境内资产装入境外SPV的行为，也即，此处必须有一个资产跨境流动的问题。从楼主所说的case来看，本阶段不存在一个资产跨境倒腾的行为，整个交易都发生在境外，因此不会触发10号令。
另外，从10号令的相关条款，如第2条、第27条、第39条、第40条，也无从寻找到对本case适用的法律基础。

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mp3bu

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发表于 2013-1-9 10:31 | 只看该作者

律师的意思是，benificial ower of listco会是中国人，中国人会通过这单间接拿很多上市公司股份，证监会的批复是需要的。而且境外实际控制人是中国人，就要考虑返程投资以及相应的境外中国股东变动的问题，从这个角度考虑审批可能是需要的。
我个人认为10号文第39条第3款是是否适用10号文的关键
“当事人以持有特殊目的公司权益的境外公司作为境外上市主体的，该境外公司应符合本节对于特殊目的公司的相关要求。”如果把加拿大公司视为SPV，那么受让美国公司100%股份的境外上市公司也必须是SPV才受10号文规制。SPV的一个重要特征是其实际控制人必须是中国企业或自然人。如果该境外上市公司不满足这个条件，则不是SPV，那么应不适用10号文第40条第1款“特殊目的公司境外上市交易，应经国务院证券监督管理机构批准。”

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