[20080630]联合化工（002217）：冷静对待中报预增

  摘要:

     公司今天公告中报预增230-260%；并称业绩大增的原因有：1.主营产品价格的大
   幅上涨，2.主营产品产销量的大幅提高，3.所得税税率下调，4.所得税抵免。

     我们认为对该公司业绩不易过分乐观，原因有：1.产品价格将逐渐回落，2.产品
   产销量增速下半年将回落，3.公司利润增速将减缓甚至09年出现负增长。

     预计公司08、09年每股收益分别为0.89元和0.85元。当前股价对应的估值区间基
   本合理，暂给予公司中性评级。建议对产品价格回调保持警惕。

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