1.《中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》（后简称《决定》）
主要涉及的内容，及其重点关注方向；
2.《决定》涉及内容带来的主题性投资标的。
我们关注《决定》发布的内在逻辑：从《决定》的影响上看，我们的思考点主要
在以下几个方面：首先，我们需要研究《决定》对农业以及农业上市公司的影响；
其次，需要研究《决定》对农业以外行业的辐射性影响，我们认为主要是在涉及农
村基础建设方面的相关行业；最后，从国家促进内需的角度，农村消费对促进内需
增长的地位提高，农村消费提高的前提是农民增收，所以，我们认为应该研究《决
定》对农民增收的影响。
《决定》包括六个方面，重点关注四点：（1）允许土地承包经营权流转，提高
集约化水平；（2）完善主要农产品价格形成机制，发挥市场价格对增产增收的作
用；（3）坚决守住18亿亩耕地红线；（4）打破城乡的二元结构，建立城乡经济社
会发展的一体化。
主题性投资机会：1.《决定》直接相关的行业---关注生产环节资源类公司，以
及受益粮价上涨预期的公司。重点关注北大荒，另外关注新农开发、新赛股份和绿
大地；2. 衍生性投资机会。（1）主要关注农村基础建设相关的行业；（2）间接
受益粮价上涨的企业，主要集中在农业生产的上游，如种子、化肥、农药、农机等
行业；（3）在提高农民收入，促进农村消费的角度，我们认为食品饮料等消费品
行业将会长期受益。
风险提示：（1）自然灾害等因素会对粮食生产带来一定的不确定性；（2）农业
板块当前的市盈率较高，存在一定的补贴风险；（3）在短期内，农业公司的业绩
很难有较大幅度的改善。 相关研究报告下载：
 农民增收、农业增产、农村建设仍是主格调.pdf (432.6 KB)
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发表于 2008-10-25 11:46
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