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adjani.zhang

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tT
发表于 2014-5-6 11:56 | 只看该作者

2级Practice Exam答疑，谢谢

2014, 选择答案
本帖最后由 adjani.zhang 于 2014-5-14 09:07 编辑

level2， 2014 Practice Exam v2， Exam2 Morning session 53题

page 95
我选择答案C； 理解买入put，但不理解答案，红线部分
1.JPG
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mophic

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发表于 2014-5-9 21:10 | 只看该作者
你去画一下put的payoff和value的曲线，delta就是value的斜率，delta趋向-1就是它的极限了
这个时候一个put差不多等于负一个现货，delta hedge效率最高

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adjani.zhang

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发表于 2014-5-10 17:43 | 只看该作者
所以我觉得是C；可是标准答案是A

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mophic

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发表于 2014-5-11 22:45 | 只看该作者
所以我觉得是C；可是标准答案是A
adjani.zhang 发表于 2014-5-10 17:43


你肯定是把hedge ratio计算opt数的公式记反了，就算不记公式凭直觉想想，delta接近0的时候用来cover的opt应该是很多的因为价格基本不会动了,要很多opt加在一起才能抵消现货变动的影响

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adjani.zhang

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发表于 2014-5-12 00:04 | 只看该作者
delta接近0的时候用来cover的opt应该是很多，所以效率低，
题目要求的是most effective

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adjani.zhang

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发表于 2014-5-12 00:08 | 只看该作者
看了你上述分析，你的答案也是c。我怀疑这题是typo

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mophic

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发表于 2014-5-12 22:58 | 只看该作者
看了你上述分析，你的答案也是c。我怀疑这题是typo
adjani.zhang 发表于 2014-5-12 00:08



  答案没错 你再仔细读读

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adjani.zhang

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发表于 2014-5-13 09:30 | 只看该作者
还是不理解。。。算了

谢谢mophic的解答，祝考试顺利，88

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