[经验分享] 经验分享：CFA考试三个级别有何区别，如何备考

CFA三个级别考试的区别

特许金融分析师（CFA）作为全球金融投资领域的顶尖资质，已经成为越来越多国内外专业金融机构提升自身核心竞争力的首选，但要顺利通过CFA考试并不是件容易的事情，因为CFA涵盖十门课程，知识面覆盖范围广。

CFA考试为全英文试卷、全英文做答（包括教材），故考生的英语水平应建立在正确理解试题及正确表达考生观点的基础之上。一般来说大学英语四、六级水平即可。

CFA一级考试

CFA一级侧重于知识理解；CFA一级考试侧重投资工具、财务报表分析和投资分析管理基础，使学员具备基础的金融投资分析知识体系。

CFA一级题型：共240道单选题，CFA一级考试安排（单选题）：240道（上午和下午各120道题）注重工具及技术，包括资产估值入门及证券管理技巧，主要考察考生对投资评估及管理方面的工具及基础概念。

CFA二级考试

CFA侧重于估值应用和分析；CFA二级考试侧重资产评估分析、股票估值、固定收益、衍生品投资，针对案例考察如何对产品进行有效定价和投资组合分析。考试形式是针对案例分析投资绩效和收益变化。

CFA二级题型：120道客观题，CFA二级考试安排（单选题）：120道（上午和下午各10个case，每个case六小题）注重资产估值，包括有关工具及基本技术的应用，如（经济学、会计学和数值分析），主要考查资产评估能力。

CFA三级考试

CFA三级侧重综合和应用；CFA三级考试侧重投资组合管理，投资绩效分析和理财管理，要求考生熟知资产定价和投资绩效分析，能够独立撰写投资报告，考试形式是按照例文要求分析投资绩效，独立撰写投资分析报告。

CFA三级题型：三级考试（上午为Essay，下午为选择题）：CFA三级考试安排：（上午为写作，下午为案例选择题，10个case，每个case六小题）注重证券管理及所用有关分析工具于证券及定息证券的策略，主要深入考察投资组合管理及资产分配的能力。

CFA三个级别考试要如何通过

CFA考试必备资料

1.CFA官方教材

从2008 年起，CFA 协会指定教材已经包括在考试费用中，分别有电子版教材、纸质版教材、电子+纸质版教材三种类型选择。仅选择电子版教材不需要支付费用。很多人觉得官方教材作用不大，尤其对于一级考生来讲。但是你必须清楚，官方教材是协会出题的框架来源。无论其他资料再详尽也不如教材。至少你应该对教材的整体框架有一个很好的把握！

此外，教材上的课后习题和答案绝对是备考的好资料，所以一定得有！还有词汇表，毕竟CFA考试一个全英的专业型考试，核心词汇的掌握很重要，无论是对于知识理解还是做题都有很大帮助！

2.NOTES系列

kaplan经由多年CFA考试经验和精炼重点着成，是一本集CFA知识精粹的辅导教材。CFA大部分考试都是用这套教材来备考的，大家可以根据自己的实际备考情况选择。

建议您如果平常复习的时候就不够，那么使用电子档的NOTES，结合教材后习题，不枉为一个合适的备考组合。

3.MOCK系列

成功的关键在于不断的练习，MOCK，模考等一样都不能马虎。每学习一个章节都要进行做题巩固。做题方面，临近考试做一些mock exam非常有必要。

不过，最好能够以今年的mock为主，不要轻易做往年的题目，毕竟考点有变化，难易度也有变化，旧船票如何能登上新客船呢？还有，做题只是手段，是术，是目；掌握知识点才是目的，是道，是纲。

道行方能术达，纲举所以目张。所以，通过做题发现自己有哪些知识点没有掌握，然后彻底理解加以掌握，并且时常回顾避免忘记，这才是学习的目标和成功通过考试的关键。

单纯做题完全是自我安慰，一错再错，不知积累不知改进，又于事何益呢？

4.CFA道德手册

CFA考试道德部分很重要，考试只看study notes内的道德是不足的，一定还要看道德手册(道德手册的内容与官方教材第一本书的道德部分内容是相同的)，2005年-2010年的道德手册都没有变化都是第9版的，2015年的考试换成了第十一版，内容不变，题目更新了。2016年及2017年仍然是第十一版。

5.CFA官方考纲

CFA的课程涵盖了所有金融学必修科目，其中，基础知识部分包括：经济学、数量分析、财务分析。上升到投资学应用层次，科目根据金融产品分类：权益投资、固定收益投资、衍生品投资、另类投资。在掌握基础知识和具体金融产品知识的基础上，还要学习综合科目：投资组合管理。另外，职业道德也单列科目，这属于CFA协会特有。考生还要粗略地学习美国证券市场的一些适用法规。

总体来说，CFAprogram 的目的是培训从业人员掌握市场上所有金融投资产品的收益、风险特性，培养从业人员结合宏观经济环境和公司层面的基础研究做出合理的投资决策，或者进行投资组合管理、风险管理的能力，最终实现为客户创造价值的目标。

6.CFA核心词汇表

话说由于CFA是全英文的考试，英语阅读能力写作水平成为很多人面临的难题，有些考生询问英语基础不好，是直接看英文notes还是看中文版资料再转英文？CFA对英语的考核也不难，基本英语4级水平就可以顺利读题，并且在3级阶段IPS投资报告的编写即使语法错误或者拼写错误也不会扣分，主要是关键投资点的分析，如风险承受程度、投资年限、风险规避、税收规划等等，掌握专业的基础知识才是CFA的要求，其他知识一般的参考标准。

建议阅读英文原版资料，尽量不要依赖中文资料，会影响英语的阅读能力。

可先掌握CFA核心词汇，CFA核心词汇是依照CFA协会颁布的最新考试大纲和指定教材编写，包含最新的全球金融证券、投资、财务等方面的词汇，内容涵盖CFA考试三个级别全部知识体系，如果端正学习态度，给自己制定学习计划，半年以上的刻苦学习，绝对足够弥补英语的不足，在考场上得心应手。

7.QuickSheet

QuickSheet不仅对各个科目的重点进行了概括，尤其对CFA公示进行了汇总。CFA考试的时候公式是不会给的，都是需要学员们自己背诵下来的，考试不允许带与教材相关的任何学习资料。

所以CFA公式不仅要熟记，还要熟练应用！要达到什么水平？做题的时侯不需要再有回想的时间。最好的办法：做那6套模拟题＋CFA提供的那一套网上模拟题。

一定要做！注意不是死背QuickSheet！做题后不懂的再往回查。

CFA三个级别考试备考策略

1.一二级以NOTES为主

装备要好，信心要足，每个级别的考试也分别需要不同的学习技巧。我们这里把CFA的一级和二级放在一块儿说。

一位曾在一级和二级考试中，都取得过10A佳绩的CFA学员分享经验时表示，这两个级别的课程可以只看NOTES。不过看NOTES之前先别慌张下手，还要先把每一个章节的“concept checkers”和“self-test”快速地过一遍。

看书做题的时候准备一个笔记本，如果觉得动手写字速度太慢，也可以用电子笔记本。这个本子的作用是什么呢？在你做题的时候，一是把每章最重要的结论和公式记在上面，二是把做题检测后发现的你不熟悉的知识点记下来，然后找专门时间来突破。

一级的考试偏重于对概念的理解和记忆，二级就需要逐渐形成自己的投资决策支撑的理论体系了。这一点在二级的主观题中体现得较为明显。

针对一二级考试的特点来说，做题练手还是显得十分必要的。建议每一位CFA考生以Mock、Sample、Curriculum章节习题为先，考前冲刺做适当的模拟题和押题密卷。如果时间紧迫的话，章节习题可以放弃。”

2.三级框架和推导是王道

来到了三级的考试，基本上你已经快要看到胜利的希望了。虽然三级的通过率相对来说较高，但对知识点的理解考察也更有深度。

CFA三级对整体框架的构建比较看重，上午有essay Q，这种题型的特点决定了是没有备好的选项来提示你思考的方向的，所以教材的每个session每个章节的内容都需要你了然于心。

在建立起了框架逻辑之后，还有两项能力也同样决定成败，那就是分析和推导。财报分析是最令考生头疼的科目之一，里面会涉及到改变会计准侧对指标的影响(LIFO到FIFO)，对知识点理解不了的同学就拼命死记硬背地想要把它给记住，到最后往往发现过不了几天就忘记了。

这个知识点学习的时候，我们稍微推导一下，记得就更牢固了：在通货膨胀的环境下，后进先出LIFO的存货价值会被低估，带来的表现就是流动资产相应减少，于是自然而然地流动比率current ratio也会减少。