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ginata

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tT
发表于 2009-5-10 10:19 | 只看该作者

[CFA入门] level2 FCFE的一个公式的理解请教

level2

CFA LEVEL 2 NOTES BOOK 4 Page 211中的计算公式FCFE=NI-（1-DR）（FCInc-Dep)-(1-DR)(WCInc)是从FCFE=NI-FCInc-WCInc+Dep+NET Borrowing引申来的，
我理解（FCInc+WCInc）（1-DR）=FCInc+WCInc-NET Borrowing,

但不理解为什么Dep也需要乘以（1-DR）,

大家是怎么理解的呢？
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jasonliu2009

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发表于 2009-5-11 07:45 | 只看该作者
Net borrowing=DR*FCInv+DR*WCInv-DR*Dep

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minminmin

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发表于 2009-5-11 12:25 | 只看该作者

教材那部分讲过怎么推导 昨天刚看到过

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zuncle_aha

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发表于 2010-4-24 14:51 | 只看该作者

Net borrowing=DR*FCInv+DR*WCInv-DR*Dep

为什么net borrowing里要把dep剪掉？是否有人解答一下

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wangfeicfa

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发表于 2010-4-25 12:45 | 只看该作者
FCFE=NI+(1-DR)(NCC-WCIvt-FCIvt)比较好记忆

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pesilight

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发表于 2010-4-27 17:16 | 只看该作者

1-DR,就是Equity部分，乘以Dep'n，就是算的时候只能加回属于Equity部分的折旧，属于借款部分的折旧则不能Add-Back。All about Equity section.

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