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Osman

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tT
发表于 2009-6-6 12:43 | 只看该作者

L2 mock AM 54

position, 的, protect, 是, option

关于transaction4的statement 4为什么是对的？

 

Baloo在未来SWAP里的position是pay-fixed，而payer swaption的option是进入一个SWAP作为fix payer

和之前的SWAP的exposure是一样的啊，怎么就能protect了？有点晕了，高人给讲讲

 

 

 

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Osman

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发表于 2009-6-6 12:58 | 只看该作者

又想了想.....

我可能把这题和用SWAPtion终结SWAP的概念弄混了

这里的SWAPtion是interest cap的作用 因为6个月后如果interest rate上去了 那么SWAP的rate也上去了

 

 

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iodine1

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发表于 2009-6-6 13:28 | 只看该作者

statement4不是说要hedge预期的那个swap的position，而是说要hedge interest rate change。

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Osman

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发表于 2009-6-6 13:48 | 只看该作者

hedge interest rate本质目的还是要hedge未来要进入的SWAP的position(Baloo害怕进入SWAP后interest开始下降)

 

书上说payer SWAPtion相当于Put option 看来是针对interest的意思 但是解释的不太清楚

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iodine1

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发表于 2009-6-6 13:55 | 只看该作者
我的理解和你相反，呵呵。我觉得是要hedge进入那个position之前的rate change. (Baloo害怕进入SWAP之前interest会上升)。 所以那个swaption是个0.5X4.5的，option只是在前6个月起作用。

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