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L2 economic问题,高手指点

interest rate parity

F/S=(1+R1)/(1+R2)

R1,R2分别为国外和国内无风险利率

按这个等式来说如果国外的利率高于国内,国内货币就会升值来防止无风险套利

也就是说国外利率越高,国内货币升值越大

我就是不明白这点,利率升高不是应该刺激货币升值么,这里为什么国外货币反而贬值了

我火星,望高人指点

[此贴子已经被作者于2009-9-2 18:38:48编辑过]

R2应该是国外(base currency)吧。就错在这里了。

 

 

外国利率高,则分母大,外币要贬值/本币升值。

如果IRP成立的话,则国外名义利率高就意外着国外通胀高(物价上涨),进口货显得便宜(汇率尚未变动),外国人就多买进口货,多兑外币,R2币供给多,供大于求,R2贬值,直到贬值到进口货不再便宜。

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我不明白的是,不是说加息的国家,会刺激本币升值么,比如美元加息,大家就都会买美元,就刺激美元升值了,

可这里通过IRP看的话,加息国的货币反而应该贬值了,就是这个关系我不太理解

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QUOTE:
以下是引用水上小又在2009-9-3 7:46:00的发言:

我不明白的是,不是说加息的国家,会刺激本币升值么,比如美元加息,大家就都会买美元,就刺激美元升值了,

 

IRP的原理是利率间的差额应该等于汇率间的差额。这个你说的没问题,加息国的货币升值才能导致汇率间的差额等于利率差额。你通过公式推导的可能有问题吧

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QUOTE:
以下是引用songsongxy在2009-9-2 21:41:00的发言:

R2应该是国外(base currency)吧。就错在这里了。

 

 

外国利率高,则分母大,外币要贬值/本币升值。

如果IRP成立的话,则国外名义利率高就意外着国外通胀高(物价上涨),进口货显得便宜(汇率尚未变动),外国人就多买进口货,多兑外币,R2币供给多,供大于求,R2贬值,直到贬值到进口货不再便宜。

即期是升值的,所以远期贬值

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