创投公司深圳达晨创业投资公司(下称达晨)开始尝试成为国际创投基金的操盘手。
3月5日，达晨与韩国Lindeman Asia投资基金达成协议，由达晨管理Lindeman Asia旗下亚洲兰草基金中约1500万美元，投资于国内企业并寻求在A股上市。深圳创业投资同业公会秘书长王守仁教授表示，“这开创了中国创投企业管理国外创投基金的先河。”
据了解，亚洲兰草基金由Lindeman Asia发起成立，规模约5000万美元，韩国政府直接出资成立的引导基金在其中占有相当比例。引导基金在业内被称为基金中的基金，由政府发起成立，专门投资给创投基金，再由创投基金投资于企业。
达晨副总裁肖冰表示，达晨将负责管理其中的约1500万美元，该基金主要投向中国优质中小型创新企业，并寻求有中小板上市。达晨负责项目审查、投资、跟踪、管理的运营全过程，并按国际惯例收取项目管理运营费。
对于具体的分成比例，肖冰表示不便透露。据了解，根据国际惯例，在扣除资金成本(按年利率8%计算)，管理方实现20%以上的投资收益方可提取项目管理费；运作成功的项目，创投基金管理方可以获得50%的投资收益。
达晨何以获得Lindeman Asia的青睐？Lindeman Asia总裁金镇夏表示，主要是基于达晨过去数年优异的投资业绩，以及近几年中国创投业巨大的机会。
2001年，达晨牵头联合国内四家创投公司投资同洲电子(002052.SZ)，达晨投入1000万元，成为同洲电子第二大股东，2006年6月同洲电子在中小板上市，达晨已获得约30倍投资收益。
进入2007年，达晨的利好不断：2月9日，达晨的大股东电广传媒(000917.SZ)发布公告，达晨投资参股的湖南拓维信息系统股份有限公司目前正向中国证监会申报上市材料，并已受理。业界预测达晨此项投资收益也有望达到30倍。
而达晨投资参股的福建圣农发展股份公司、广州华工百川自控技术公司、深圳和而泰电子科技公司等都已具备上市条件，并筹备将于2007、2008年上市。
肖冰表示，达晨在中国拥有7年的投资经验，2007年达晨在同洲电子的锁定期过后，将选择时机退出约一半股份，使投资资金得到有效补充。另外，随着2007、2008年几个优质项目陆续上市，达晨的投资资金将进入一个良性循环。5年内，达晨管理的资金将达到2亿美元。
由于达晨进入良性运作阶段，今年3月，通过信托公司发行的达晨创投三期基金第一阶段5600万元在一个月之内迅速募集到位。
除了对达晨的业绩与经验认可之外，金镇夏表示，之所以不直接投资A股市场，而是将亚洲兰草基金部分资金交由达晨管理，是希望寻找中国企业并在中国上市、退出，如果由韩国资金直接参股中国公司，就成为中外合资企业，手续要复杂得多。
肖冰也解释说，亚洲兰草基金的投资封闭期为7年，按惯例，前3年需要将资金全部投入，后4年是退出获利期。即便有大笔资金要投资，寻找合适的项目并非朝夕之功，初来乍到的外国资金一时无法找到合适的企业可投，而达晨在过去7年已经考察、洽谈准备了相当数量的项目。
最吸引Lindeman Asia的，在于中国市场的投资回报率更高。
深交所上市推广部副总监邹雄表示，2006年，中小板上市公司平均发行市盈率为24倍，并呈现逐步走高态势。至2007年3月5日，中小板已上市的119家企业中，有14家企业总计获得7400万元创投资金，创投机构平均回报为25.8倍。这一回报率，在全球市场名列前茅。
据介绍，亚洲兰草基金的一个投资卖点就在于该基金将很大一部分投资于中国企业，以分享
中国经济高速成长带来的利益，基于这一点，韩国政府的引导基金才予以投资的。
金镇夏表示，此次Lindeman Asia与达晨的合作只是一个开始，借助达晨在中国创投市场的经验与资源，后期视情况还会追加投资。
达晨方面，肖冰则表示，通过此次合作，达晨将积累与国际投资基金合作的经验，未来将继续加大引进国外投资资金的力度。
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发表于 2011-5-21 00:06
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