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投资公司贝莱德(Blackrock)正将押注俄罗斯作为投资全球经济复苏题材的最佳方式,并称明年新兴市场股市有望在今年大涨的基础上再升20-30%.
由Daniel Tubbs管理的贝莱德规模达1.75亿英镑的新兴市场基金将俄罗斯作为其筹码最重的地区,其後是同为"金砖四国"的巴西.该基金减码了中国和印度的配置,由于这两个市场今年稍早已有较大涨幅. Tubbs表示,俄罗斯和中欧的估值未反映出那里的增长形势正在好转--尽管俄罗斯股市今年已大涨120%,但以2010年预期获利计算的市盈率是7.5倍,仅到中国的一半左右.
被该基金作为指标的摩根士丹利资本国际公司(MSCI)新兴市场指数是2010年预期获利的13倍. 他表示:"我们仓位最重的是俄罗斯,该市场可反映原油价格的表现,而预期油价将走高.在俄罗斯市场内,我们加码能源板块." 他指出,明年俄罗斯经济应能从今年预估的最多下滑8.5%反弹至增长5-6%,那里的通胀形势正出现缓和,工业生产在增长,且利率降低. 他补充道:"从这些角度看,我们青睐俄罗斯市场.该国未来可能会有更多降息举措,而其他(新兴市场)国家正在考虑的下一步却是加息."
Tubbs还表示偏爱中欧市场,由于该地区的银行业问题、经常帐赤字以及对西欧的出口依赖,此前的表现落後于新兴市场总体表现. 他还减码亚洲及大多数南美市场的配置,但在卡塔尔和阿联酋等边缘市场持有一些头寸.他表示,这些市场的交易价格仍较便宜,尚未从去年的下跌中恢复.
他青睐国内消费、金融和工业类股票,这些板块不受到货币升值的影响. 今年超过70%的涨幅已提升了这些市场的估值水平,但Tubbs表示,这决不昂贵. "明年再出现20-30%的涨幅也不意外,"他表示,"(这些市场的)估值水平较MSCI全球股指仍有折价,尽管新兴市场的国内生产总值(GDP)和获利增长将远超发达国家." 他表示,随着世界各国开始撤出刺激措施及加息,市场可能出现一些波动,但投资者或将借回调之机加仓.(完)
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发表于 2011-5-24 01:14
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