陆续有小型证券行被揭发挪用客户的股票。除非投资者不懂在经验中汲取教训，除非市民不懂得从传媒报道的社会事件中学习生活智慧，否则，小证券行的丧钟已经被敲响了。数据显示，港股成交额大增，而小证券行所占的买卖比例却在下降，他们面对银行竞争，具有低佣金和提供投资建议服务的优势，并且能与客户建立起朋友一般亲切的服务。相比之下，银行的证券买卖服务便显得较冷冰冰和疏离。可是，小证券行的市场还是日渐萎缩，我们不禁问：‘小证券行还可以生存多久？’
证券是资产，代客保管股票的证券行，就是代客保管资产，并接受客户指令进行买卖。除孖展客户外，一般客户绝不会预期证券行在没有授权的情况下，挪用他的资产。投资失利是寻常事，很多股民早已经历过股市的大风大浪，风云色变，他们身经百战，能够处变不惊，知所进退。他们需要的，是一个可靠的作战伙伴，能够可靠地保存他们的资产，可靠地依指令进行买卖。
小证券行陆续发生事故，股民在非战之罪的情况下，蒙受惨重损失，证明小证券行欠缺了最重要的本钱：可靠。当投资者认为小证券行不可靠时，就是佣金全免，有更准确的投资分析及建议，并且有最亲切最友善的服务，种种条件均胜过银行，都一样于事无补。
每次发生事故，无疑都可以被视为个别事件，监管机构只能重申经纪的个人操守和自律，但如果没有实质的制度措施，客户的股票依然可在没有授权下轻易被挪用，给弄得血本无归，投资者就不可能重建对小证券行的信心。因此，证券业人士应该尝试建立一套制度，既要方便短炒的股民，可以在最短的时间内进行买卖，无碍即日鲜的投机活动，同时又令他们安心，知道属于自己的股票，不会因经纪的操守问题而失踪。
如果建立不起这样的制度，丧钟便会敲至最后一下，小证券行在香港的历史任务便会告一段落，不是倒闭结业，便是互相合并，或是给大行并吞，再没有独立的生存空间。
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发表于 2011-5-29 05:40
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