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私募股权公司的未来或更像资产管理公司,或专注特定领域
路透巴黎11月18日电---行业人士表示,私募股权投资公司要想繁荣,其业务需更加像资产管理公司,买断资产将仅是其业务的一部分,或者紧紧专注在特定领域.
投资者和基金经理称,私募股权投资行业在逆转企业境况增加其价值方面需要做得更好,而不仅仅是单纯地做些金融工程.该行业之前发展迅猛,但信贷危机对其造成了严重打击. 高盛(GS.N: 行情)另类投资全球联席主管Charles Baillie称,很多投资者在不同的资产类别中建仓,例如股权或信贷,而不仅仅投资于传统的资产类别,因他们寻求以最便宜的方式击败市场. Baillie称:"我们认为未来多资产类别投资模式和专注模式将主导市场." 随着规模的扩大,大型美国私募股权投资公司,如黑石集团(百仕通)(BX.N: 行情)、KKR[KKR.UL]和Apollo[APOLO.UL]已将它们的触角伸向新的领域,如房地产、对冲基金和普通的资产管理等. 不过这种所谓的超级市场模式也遭到严厉的批评,欧洲规模较大的同业则仍聚焦在并购交易上面,将它们的市场从西欧扩展至东欧、亚洲和美洲. 随着它们希望收益最大化,一些投资者要求一个焦点明切的策略,会选择那些能够表明自身与众不同的企业. Strategic Capital Management(SCM)的投资总监Ralph Aerni称:"我们很可能更倾向于更加关注的企业." **青睐有管理经验的人士** 此前在荣景年月,大型并购企业越来越多地雇佣银行专业人士,因为它们的交易更加聚焦在金融方面,那时信贷获得容易,私募股权公司利用这些资金进行大规模杠杆收购. 随着债务融资越来越难获得,私募股权公司做成新交易的难度也越来越大,同时也看到现有的私募企业因大量使用杠杆以及手中项目难以出手,也被推到极限.
展望未来,预期并购交易将会升温,投资者和私募股权投资公司均表示,实实在在改善企业管理的交易将会是下一阶段并购周期的主要特征,而不是金融工程.
Terra Firma[TERA.UL]的创始人兼董事长Guy Hands称:"未来(并购企业)做的项目会减少,它们将聚焦在提高企业的实际营运和战略价值."
Coller Capital合伙人Tim Jones称,这种转变将见证该行业倒退15-20年.
SCM的Aerni称,对于拥有实际管理经验人士的需求,将令那些拥有大量管理经验员工的美国企业获益.
Hands称,下一波加入私募股权投资行业的人士将拥有实际操作能力,并对管理企业有真正的兴趣.
他说:"未来私募股权投资行业的规模会变小,也更加谦逊,但在传递长期价值方面会做得好很多,而这正是杠杆收购的要义所在."(完)
请教一下，这意思是不是说国有的四大资产管理公司（AMC）在将来会和私募的性质越来越像？？？ 谢谢各位回帖！！ |
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发表于 2011-6-14 07:46
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