从12月开始，澳大利亚开始遭受洪水的侵袭。澳大利亚是全球最大的煤炭与铁矿石出口国，全球炼焦煤贸易中，澳洲差不多占了三分之二，昆士兰州则是全球最大的海运煤炭出口基地，全州煤矿产量占澳大利亚全国3.34亿吨年产量的25%。但在昆士兰州，几乎所有的煤矿场都要因为洪水侵袭而关闭。这样粗算下来，全球炼焦煤贸易量将锐减17%，这将对炼焦煤供应产生巨大影响，预计将大幅提升国际焦煤价格以及日澳焦煤2011年2季度合同价格。
2008年初，也是因为昆士兰州连续2个月的洪水，使得当时日澳焦煤年度谈判价格上涨2倍至300美元。
我国的焦煤进口近年一直出于攀升状态，且主要进口国为澳大利亚。2010年焦煤进口占国内焦煤产量的8%。国际价格的攀升将会影响国内焦煤价格。尽管一些焦煤公司已经公告了1月1日起的提价，但我们认为1季度焦煤价格仍有继续提价的预期。我们的首推股潞安环能(601699.SS/人民币59.64,买入)、昊华能源(601001.SS/人民币47.01,买入)、盘江股份(600395.SZ/人民币32.55,买入)、西山煤电(000983.SZ/人民币26.69,买入)、神火股份(000933.SZ/人民币25.05,买入)都为焦煤股，我们继续维持买入评级，并可能上调盈利预测与目标价。
我们认为昊华能源将成为最直接受益者，因为它冶金煤出口占总煤炭销量高达29%，且价格直接比照日澳焦煤协议价格。 |
发表于 2011-6-14 07:56
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