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王燕辉
我国私募股权投资起步晚、发展快，因此要根据新的形势变化，进一步完善现行的税收政策，促进私募投资基金的规范发展和反避税的相统一。
据中国证券报11月17日报道，我国私募股权投资尽管起步较晚，但是发展比较迅速，因此要根据新的形势变化，进一步完善现行的税收政策，以体现对它的支持。笔者认为，PE优惠政策要促进私募投资基金的规范发展和反避税的相统一；同时税收调节与防范金融风险相一致。具体而言，PE税收优惠政策，既要“区别对待”，又要“一视同仁”，关键是要具有“穿透性”。
PE本身不是高科技，不是文化创意产业，也不是清洁能源、循环经济或低碳经济。不能自称PE的都支持，要看其投资领域、投资阶段和投资期限。不仅不能支持和优惠“伪PE”，也不应该支持和优惠“泛PE”。要按照“实体经济本位”原则，根据实体经济发展的需要确定明确的PE税收政策目标。这就是 PE税收政策的“区别对待”。
为了鼓励风险投资、促进对高新科技企业的投资，国家和京津沪渝深等一线城市政府都制定了鼓励PE的若干优惠政策，这些政策应该惠及各种所有制和企业组织形式的PE投资机构。公司制PE能享受的也应该惠及有限合伙制，反之亦然。这就是“一视同仁”。
“十二五”期间，八类PE可助中国经济增长方式转变、结构调整升级和企业绩效提升，公共政策可以给予重点支持：培育新兴产业和新技术的早期 VC；支持业务模式创新，培育新兴服务业和推进传统服务业现代化的早期VC或发展期投资；扶持高端设备制造，提升民族产业装备制造水平的VC或发展期投资；推动消费行业加快成长，提升其规模和品牌影响力的发展期PE；改善家族企业治理，促进其经营层职业化和控制权顺利代际过度的发展期PE；实施滚动收购，促进行业整合和产业升级的买断；收购上市公司，改善其公司治理结构和资产运营绩效的收购；助推本土企业走向世界的国际化PE。
此外，在如何实施PE公共政策的环节也必须坚持一定的原则。如运用公共资金必须符合“预算原则”，政府引导基金等公共资金的运作必须坚持“市场化和专业化”的原则，对银行、券商、保险和社保资金进入PE应该尽快制定“谨慎人规则”等。
本文首发于11月17日，来源于中国证券报。 |
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发表于 2011-6-15 16:28
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