主要观点:
美、日的进一步量化宽松正通过各国央行对本币升值的干预，向全球扩散，美元流动性被分销、发散全球。时间上看１１月美国会中期选举结束前，这一局面将持续。
在美元体系下，美元的贬值将推动全球性的资产价格膨胀。短期已对我国资本市场产生积极影响。
新一轮全球的量化宽松，一方面是增加了人民币的升值压力，人民币资产在全球的吸引力增强，另一方面则是流动性的充裕将提升资产价值的估值倍数，即便以往的牛市逻辑不成立，当下的有色、地产、煤炭等的低估值和长期受中小盘股票挤压，反弹也是水到渠成。
量化宽松背景下的选股逻辑：受益于美元贬值人民币升值的资产性行业首当其冲；低估值、中盘、价值股、次新大盘股等风格可优先关注；与上轮波峰相比仍处山脚位置的补涨预期强烈。
维持秋季策略中对大盘点位２５００－３０００点区间的判断，关注资产资源性行业的主题投资机会，警惕快速反弹的追高风险。中盘价值股实现全面补涨后，关注解禁冲击下深度下跌的创业板、中小板股个股，１０月底或迎来建仓良机。
密切跟踪美元指数及日元走势以判断行情驱动因素的变化。 |
发表于 2011-6-15 17:42
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