基本面：需求渐稳成本回落.
需求现状：3、4 月终端需求下滑后，5、6 月终端需求未现进一步下滑，初现淡季不淡特征。
库存现状：乘用车2-4 月库存上升，估计5-6 月小幅去库存， 目前库存基本均衡；3 季度后随旺季到来有一定补库存需求， 如终端需求反弹，则补库存力度稍大。
需求驱动因素：经济紧缩力度上升的主要阶段应已过去、国际原油价格回落，3、4 季度汽车需求支撑力渐强。
成本：钢材、树脂材料、橡胶等汽车原材料成本在2-4 月见顶后回落，原油价格回落、人民币升值助力成本回落。
投资建议：最坏阶段应已过去，增持一线汽车股
业绩增长确定、低估值：上海汽车、华域汽车、一汽富维、悦达投资、福耀玻璃。
中期增长空间大：长安汽车、物产中大。 |
发表于 2011-6-25 11:17
|