2010-08-02 李驰称，我自己做投资市场加起来应该有30年了，香港加国内，我是96年进入港股，没有离过一天，超过14年，在这里有超过14年，所以纵向加有30年，我说很少有感觉能把那么短的事情看明白。
我觉得看3、5年把握大一点，一定要说，我觉得几个最重要的数据要看，一个是大市值股票的平均市盈率和市净率都是非常好的一个数据，我刚刚也讲了，我的观点很清楚，大家可能对同威有一点关注，其实一个是偏重，一个是比较看好，原因很简单，这个时候看好看一个数据，权重最大的一部分金融板块它的市净率和市盈率都是在历史比较低的区间，这是一个重要数据。另外一个，均值回归是这个市场永恒的旋律，最核心的非常高估之后会热闹一段时间降下来，非常低估之后会冷清一段时间回去，什么事情都不能阻止这样一个均值回归的力量。至于要想靠脑袋想清楚他涨跌是非常难的，我们也不断的在市场里面出丑，要判断就会有失误，要革命就会有牺牲。所以要想看的很准确是非常难的，但是要长期在里面不要把本金输掉，必须要对这个有根本的判断。所以你问我，我说我不看它涨跌，我只是看一个数据，就是银行股的PB是非常喜人的，历史上几大低点。
我们当初跟瑞华做一样的事情就是，在PE市场买交通银行的时候，他的PB就在1.5倍，现在有个流通性的溢价，农行也就1.7倍，这是非常好的数据。我只能表达这个事情，就是他的市盈率和市净率比较。
第二个，刚刚吕俊也讲到，宏观经济没有想得那么坏，通俗一点，这些大公司的增长还在进行中，他的市净率还会进一步的下降，他的市盈率也会下降。通俗一点，他倒退他的市盈率会上升，这是我看好指数型行情的一个重要依据，就是指数再去悲观，悲观到不知道哪去了，随着下面的每一个季报出来，银行、保险的业绩拿出来亮相之后，大家会觉得刚刚说的我们对目前的市场给的估值水平已经把最烂的时期都估值进去了。通俗一点就是，一万多亿的地方债全部撇下，可能这个银行，现在都不能买。如果地方债不能违约，基本上银行的质量现在还是非常高的，相对现在还是比较高的增长。另外刚刚上面也讲了，银行在进行重大的转型，传统靠吃息差的模式转变为很多其他收入的模式，所以银行、保险这些股票他的市盈率、他的市净率如果封杀了他的下跌空间，指数再想有大的变化，除非有大的意外。 |
发表于 2011-9-14 16:19
|