黯然收官的8月和惨绿开局的9月，在杀伤A股市场人气的同时，也给后市带来极大的不确定性。2011年行程已经过去2/3，经历了8个月震荡下跌和宽幅调整后，在接下来的4个月里，市场走势究竟如何?投资者翘首以盼的吃饭行情究竟有没有?
过半阳光私募期待吃饭行情
吃饭行情就是股票市场的生存行情，就是说在股票市场投资者能生存下来，对于机构来说靠持续的上涨行情赚钱吃饭的，不然一年下来就有亏损的可能，所以通常每年都会有一段比较好的单边上涨的行情。
纵观今年前8个月，上证曾在2-4月有过一波像样的反弹外，其他的时间都仅仅是数日的脉冲行情，而且行情运行纠结，热点散乱，缺乏明显的赚钱效应，而始于4月中旬的调整，不仅力度强劲，而且杀伤力极大，板块整体沦陷，个股跌幅巨大，随后欧债美债的双重打压更创出2437的低点。上半年扑朔迷离的行情成为是仅次于2008年的艰难时日。
然而，从估值层面来看，当前点位股市已然具有吸引力，而随着通胀的见顶回落和经济软着陆，又具备一定的政策预期。这又使得阳光私募对后市的相对乐观，但憧憬年末吃饭行情的私募家数只有35家，仅仅以微弱优势过半，这也显示了阳光私募对后市的巨大分歧。
明华信德总经理陈明贤认为，四季度紧缩的货币政策也会相对有所放松，加上市场对中国版的401K计划存在预期，以及通胀国庆后的见顶，A股下半年会有一波吃饭行情，市场的突破时间点最有可能是9月下旬，最高看到3200点。
而德源安投资基金经理许良胜更为乐观，未来国内的货币政策将由全面收缩到定点放开，在提高全社会对通胀的容忍程度同时，重点解决中小企业贷款以及地方融资平台的问题，这有助于化解转型期各个领域的财务风险。长期看，今年比去年要乐观，考虑到目前A股的估值，今年底或明年可能会到3600点左右。
但是看空后市吃饭行情的也大有人在，上海鼎锋资产认为，从9月到今年年底前，A股很难有像样的行情，吃饭行情在年初的2-4月已经度过，接下来的这4个月，仍然以震荡盘整为主。
时间换空间，逐月看多吃饭行情
调查显示，对于当前点位，阳光私募的认可度较高，都认为是一个底部区域，但是对于吃饭行情出现的时间表，各家的分歧超级大。35家认为年内会出现吃饭行情的阳光私募，从9月-12月零星分布。其中12月的比重最大，9月比重最小，基本呈现逐月看多的趋势。
挺浩投资总经理康浩平认为，未来几个月内机构可能掀起一波做市值的吃饭行情，毕竟今年以来大部分机构都是亏钱的。但对于具体的时间表，则表示不好预测，“年底之前机会更大一些。”
朱雀投资掌门人李华轮认为，当前市场最大的变数仍是政策，今年的气候适合“秋播”，当前处于观察期，毕竟CPI年底前会逐步下行，但时机仍未成熟。而上海紫石投资董事长张超也认为，这种情况将会持续较长一段时间，下半年或许仅有局部性行情。
调查还显示，认为没有吃饭行情的阳光私募，对于后市也呈现出相对乐观的看法，通胀走势是各家最为关注的指标，“可以预期的是通胀会逐级下滑，而在我们这个CPI决定了股市一切的市场，政策放松、资金进场等都与之息息相关，9-12月的A股，我是一个月比一个月乐观。”一位不愿具名的私募经理这样评述。 |
发表于 2011-9-15 20:44
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