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运营商发力3G用户，是移动互联网的根基。随着3G网络布网的成熟、终端技术的提升，以及运营商内生性盈利能力和现金流的好转，运营商发展3G用户的各种瓶颈已经得到有效改善，因此，运营商有能力（技术进步、资金改善）、有动力（收入增长的需求）推动发展3G用户。我们预计，截止2012年年末，3G用户数有望突破三亿大关。
3G用户破三亿，引爆千元智能机。根据GFK的统计报告，中国9亿手机用户当中，使用1000块钱以下的手机用户占到了63.3%，这部分用户是3G最大的潜在市场。因此，运营商3G用户数的大规模发展，将极大推动3G向中低端用户的渗透，从而拉动千元智能机的爆发式发展。千元智能机：低价、智能、体验，刷新移动互联网的版图。千元智能机以其平民化的价格面对最广阔的用户市场；独立的操作系统保证了手机的智能性，方便用户扩充新的功能与应用；高频、大屏的配置保证了用户的体验。正是由于千元智能机市场的启动，中国厂商参与千元智能机市场的程度明显提升，从而带动相关制造厂商的迅速成长；而随着用户基数的扩大，众多软件应用和内容开发者的盈利也将成为可能。
投资主线：
运营商：收入进入快速增长期，首推3G弹性最大的中国联通（买入）。
设备商：网络优化行业有望直接受益于千元智能机带来的网络流量提升。
电子：国内品牌在千元智能机中份额更高，利好相关产业链公司。
软件：基础设施、应用基础平台和成熟的内容应用是前期主要受益板块。
互联网：看好综合服务提供商，以及在娱乐/媒体行业的“渠道整合者”和具有差异化竞争力的“内容提供商”。 |
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发表于 2012-1-13 17:39
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