投资要点
半导体照明十二五科技专项规划整体符合预期。半导体照明科技十二五专项规划正式版本整体比较符合预期，主要从形势与需求，指导思想、发展原则，发展目标，重点研究等方面更加详细的阐述了十二五期间，如何发展LED及重点突破方向，为十二五期间LED发展指明了方向，并提供了有力的保障，同时也为LED企业的发展指明了方向。规划涵盖整个LED产业链、从基础研究、重点研究、前沿研究、应用创新研究等方面指明了方向，并在政策、推广、工程实施、实施模式等方面给与指导，同时也为各LED企业发展奠定了信心。
突入重点领域，培育龙头、国产化加速为最大看点。重点领域方面技术研究、前沿技术研究、应用创新技术研究、平台建设、产业发展环境方面提出要求和指导。其中高效衬底材料技术、系统集成技术、及各类材料设备技术、OLED技术等彰显重要，并在资金方面给予一定支持，利于LED产业系统技术的提升；20-30家龙头企业的培育，可以从LED衬底、外延/芯片、封装/应用(显示屏/手机背光/中大尺寸背光/商业照明/办公照明/家居照明/特殊照明)、荧光粉、MO源、检测设备、OLED、散热、系统设计等方面帅选，目前在外延/芯片、封装/应用方面整体态势已逐渐明了；十二五末芯片国产化80%，LED通用照明30%，形成5000亿产业规划，实现节电1000亿度/年，有力推动在背光照明替换、LED照明替换等。
投资策略与建议：
我们建议持续关注TV背光照明：东山精密(002384，买入)、兆驰股份(002429，买入)、瑞丰光电(300241，未评级)；中低端手机背光厂商：聚飞光电(300303，未评级).
照明企业：鸿利光电(300219，买入)、国星光电(002449，未评级)、阳光照明(600261，未评级)；上游企业：三安光电(600703，未评级)；驱动电源企业：茂硕电源(002660，未评级).
Mo源-南大光电、检测设备-杭州中为、蓝宝石、玉溪蓝晶、重庆四联等、荧光粉-大量路明、科恒实业等、驱动电源-华润矽威、晶丰源等。
风险提示：TV终端需求增长低于预期；产能过剩，价格大幅下跌风险。
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发表于 2012-7-28 12:58
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