板块表现：本周（8月27日—8月31日）SW农林牧渔指数下跌5.11%，同期沪深300下跌3.11%，跑输大盘2%，在SW一级子行业中列20位。行业TTM市盈率为23.7，沪深300TTM市盈率为9,47，行业相对大盘溢价为2.5。
量价跟踪：期货市场方面，美国干旱炒作进入尾声，外盘上涨乏力。
糖棉期货继续回调，仍然缺乏没有行业基本面利好支持，国内受到现货疲软的压制，涨幅明显不及国外，从内外盘联动性上看，豆类>玉米>小麦。国内现货市场方面：主粮价格平稳，同比涨幅持续收窄。
猪价反弹乏力，鸡苗、鸭苗价格底部略有反弹。
投资策略与建议：
水产养殖板块：根据我们近期和山东大连当地多家大型的养殖企业和渠道企业沟通，8月份的大量降雨使得养殖水体盐度降低，辽宁当地部分的虾池养殖海参出现化皮现象，部分地区已经出现绝收。而底播养殖和围堰养殖的影响则相对较小。因此，下半年虾池海参存在减产的可能性，预计对下半年海参价格构成利好；同时，渠道销售仍然比较顺畅，没有库存压力，下半年对鲜活海参的需求仍然比较旺盛，展望秋季（旺季），海参价格有望出现反弹。
种子板块：今年行业基本面向下，但已经被市场充分预期，但已经被市场充分预期预计未来走势更多取决于大盘和政推出进度与力盘和政推出进度。
畜牧养殖板块和饲料板块：猪价受收储提振，短期反弹预计将告一段落，同时成本上涨导致养殖盈利亏损加剧，最困难的时候已经到来，好在前期市场对此有较充分预计。短期内仍不建议介入养殖类公司。
对于饲料类公司需密切关注3季度增长情况决定。本周末爆出的饲料中涉及“地沟油”事件相关公司目前尚处在“停牌”当中，后期需密切关注。我们分析认为该事件对行业的影响较小，不宜过度放大。
本周继续建议关注未来几年产能充足和产销量具有大幅增长潜力的好当家(600467，买入)。同时关注“地沟油”事件进展。历次经验证明，行业性事件往往带来中长期介入机会。
风险提示：产品价格大幅波动，政策不达预期。 |
发表于 2012-9-12 01:09
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