为什么股市高点将出现在四季度？这应该是盈利带动的；行情在各个季度的波动和个别板块盈利值得关注
新年伊始，原以为经过去年的宏观调控，在香港上市的国企红筹股前景会变得明朗起来，但实际表现却显得后劲不足，其波动令人惊讶不已。既然市场最热衷的莫过于对今年股市行情“是牛是熊”的预测和把握，就不妨来一次“瞎子摸大象”吧。
我的大胆推测如下：二季度行情将回旺；股市高点将于四季度出现；最热门的板块将是保险、零售消费和房地产；利率不会大调；人民币升值机会低；对红筹行情打击最大的将是排山倒海的配股集资及体制改革。
经过两年的经济快速增长，今年终于见到中国的GDP增长率波幅收窄，上下波动可能在8%-8.5%之间；不仅经济增长比较平稳，政府也会赶紧集中火力推出过去两年搁置的体制改革，例如投资审批制度改革、内外资企业所得税统一等，当然更需要推进已经如火如荼的银行改革，以配合其今年陆续展开的上市工作。
光是这几个改革便会让市场吃不消，对于1998年－1999年的政企分开和2001年－2002年一连串打破垄断的改革对市场的冲击，大家一定还记忆犹新吧？这就是 “行情冲击”之一。
行情冲击之二，则是连绵不断的新股集资，粗略估计其规模已超过17亿美元。去年的估摸已经非常大了（其中10亿美元为新股发行，7亿美元为配股），今年更有过之而无不及，相当于国企红筹目前的流通市值10%强。这可不是开玩笑的。
瞧瞧上市主角吧，那可是巨无霸一般的国有银行——建行、交行、民生、上海银行以及中国银行；后面最少还有四五家在排队。由于2007年中国将全面引进外资银行竞争，四大银行不能再等。这里还未考虑其他产业，如汽车、资源股也要上市，所以今年市场似乎是被一边倒地看淡。 |
发表于 2005-2-23 15:38
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