[求助]关于option 的breakeven point

option

我想请问下call option的breakeven point 是X-c吗？那put option是什么呢？这又是为什么呢？还有covered call 的breakeven 是S-c, protective put 的breakeven是S+p，这又是为什么呢？我搞不清楚了~拜托解释的详细一点好吗？谢谢！

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胡老师

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发表于 2013-9-14 10:41 | 只看该作者

Call option的breakeven point是X+c：主要原因为，如果我long了一个call option，我需要支付的期权费用为c，那么作为long的一方，我希望股票价格上涨，但是只有让标的股票的价格上涨到X+c的时候，我才是盈亏平衡的，因为这个时候我正好把支付的这个Option premiun（c）给cover掉，如果股票价格继续上涨的话，我才会获得盈利。 Put option的breakeven point是X-p，主要原因为，如果我long了一个put option，我需要支付的期权费用为p，那么作为long的一方，我希望股票价格下跌，但是只有让标的股票的价格下跌到X-p的时候，我才是盈亏平衡的，因为这个时候我正好把支付的这个Option premiun（p）给cover掉，如果股票价格继续下跌的话，我才会获得盈利。 Covered call的盈亏平衡点为S0-c,主要原因为：Covered call strategy是指我原本有一个underlying stock，同时我想赚钱，我认为股票价格不会大幅下跌，这样的话，我short一个call就可以获得premium（就赚到钱了），但是如果股票价格大幅下跌的话，就会发生亏损，那么什么时候会盈亏平衡呢？就是S0-c的时候，因为股票可以下跌一点，只要这个下跌的幅度在取得的option premium之内，我还是盈利的，只有下跌到S0-c以下时，我才会发生亏损，所以S0-c的时候是盈亏平衡的。 Protective put的breakeven point是S0+p，原理也是类似的，我持有的是stock，我担心股票价格下跌，所以我再long了一个put，这样的话就可以避免股票价格大幅下跌给我带来的亏损，另外如果股票价格大幅上涨我也能获得上涨收益。由于我是long了一个put，支付了premium，所以只有当我股票价格上涨到S0+p时我才能把这个premium给cover掉，才能实现盈亏平衡。还有一种比较直观的理解方法是通过作图来理解，同学您可以再去听一下我们上课时的讲解。

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