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1、P219 第10题:当price drop to 36的时候,put option不是正好at the money,delta不是应该是最大的吗?那为什么说它变成negative?

您的概念理解有误,at the money时,是Gamma最大,而不是delta,put option的delta取值范围是-1到0,当put option in the money时(the stock price is close to zero)delta最大。所以题目中,股票价格下跌,option的delta变大,所以只需要更少的put option就可以用来对冲风险了

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