[20081031]系统性风险仍未释放完毕，继续实行防御性策略

【内容摘要】：10月重点品种最大涨幅领先沪深300指数4.57个百分点，月度表现领先沪深300指数4.73个百分点。从具体个股上看，中国铁建，北大荒，都跑赢沪深300指数10个百分点以上，宝钢股份和中信证券是唯一落后指数的推荐品种。
从整月的市场热点板块上看，所有申万一级行业都出现了下跌，其中采掘，有色金属板块跌幅都在30%以上；跌幅最小的房地产，公用事业，医药生物，信息服务板块跌幅也都在15%以上。从10月的市场热点来看，铁路设备，输配电设备等成本压力下降，同时后期需求较为确定的板块表现较为强劲。
我们认为海外股市的持续动荡仍将提高股票市场的风险溢价水平，估值水平有继续向下滑落的可能，因此防御仍是11月份最重要的投资策略。跟随政府支出的策略也是未来相对安全的方法，我们看好铁路建设和市政基础建设类股票。
11月份的重点品种为：晋西车轴、海螺水泥、安信信托、隧道股份、攀钢钢钒、中国铁建、中国太保。

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