[20081222]世界经济周报：直面零利率

报告要点
各国消费物价加速下滑。美国劳工部周二公布，经季节性因素调整后，美国11月份CPI下降1.7%，为1947年政府开始采集该数据以来的最大降幅。德国联邦统计局周三公布的最终数据显示，德国11月份消费者价格指数)较10月份下降0.5%，较上年同期仅上升1.4%，说明该国通货膨胀率连续第四个月出现下滑。欧元区11月份CPI较上月下降0.5%，较上年同期上升2.1%。在截至11月份的12个月中，欧元区消费者价格上涨3.4%。此外，德国11月份生产者价格指数(PPI)创出该数据自1949年开始统计以来的最大月度降幅。德国11月份PPI较上月下降1.5%，较上年同期上升5.3%。
美国汽车业获贷款救助。美国政府高级官员周五表示，白宫通过财政部问题资产救助计划(TARP)向美国汽车制造商提供174亿美元紧急贷款。这些贷款将分两个阶段发放，首批贷款总额为134亿美元。第二批40亿美元贷款将于2月份与TARP第二批救助资金一同发放。
一周评析：美国日本央行均继续大幅降息。美联储与日本央行在本周分别将基准利率下调至0-0.25%区间以及0.1%水平。在美联储调节其资产结构的过程中，不知不觉地其实也在进行所谓定量宽松的政策，即扩大了美联储资产负债表的规模，从美联储本次议息会议的声明来看，未来美联储很有可能进一步维持低利率一段时间，并试图通过干预长段收益率以及定量宽松的货币政策来改善信贷市场，刺激经济复苏。关于美联储在零利率时代的非常规政策选择问题，请关注我们下周发布的专题研究报告。
美欧窄幅盘整，日股收高。美国：道琼斯工业平均指数至8579.11点,跌幅为-0.58%；标准普尔500指数至887.88点，涨幅为0.92%；纳斯达克综合指数收报1564.32点，涨幅为1.53%。欧洲及日本：英国金融日报100指数收报4286.93点,涨幅为0.15%，法国CAC40指数收报3225.9点,涨幅为0.38%，德国DAX30指数收报4696.7点,涨幅为0.71%，日经225指数收报8588.52点,涨幅为4.28%。
板块方面：本周受油价拖累全球能源板块大跌，医药类股领涨

相关研究报告下载:

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