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发表于 2015-5-19 19:38 | 只看该作者

Level 2, Fixed Income - relation between OAS and level of volatility

price, market, between, relation, interest

大家好，能请教一下 Schweser Book 4 page 199 的最后一段话：
"Level of volatility in an interest rate tree increases, the computed OAS(implied in a given market price)for a callable bond decreases. "

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发表于 2015-5-19 19:40 | 只看该作者

我的思路是，当Level of volatility in an interest rate tree 上升时，既然future cash flow 没变， present value 相对option free bond 下降，那不是应该加到benchmark rate 的OAS 上升才能得到变低的present value吗？

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发表于 2015-5-19 19:40 | 只看该作者

在线等。。。。。。想了1个多小时了

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发表于 2015-5-19 21:35 | 只看该作者

顶。。。。。。。。。

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发表于 2015-5-20 00:48 | 只看该作者

Z-spread = OAS + option cost

volatility up => option cost up => OAS down with Z-spread constant

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