请教高手(lv2 ) 2008 Mock exam 2 AM 中的两个题目（option price and FCFE)

2008 Mock exam 2 AM 中的两个题目（option price and FCFE)

1 2008 Mock exam 2 AM Q8，part4

题目问：rf=5.5%,call options on Merrill Materials are:

D 0.0502 OVERVALUED.

题目的答案选D，其实是要用BINORMINAL MODEL  求CALL option price

我仔细看了一下题目的详细解答，

似乎好象文章中并没有提到downward factor D = 0.8,　

只是说向上的CHANCE 是0.6,THE LIKELY downward movement is 20%,

怎么也想不出它是怎么得到D=0。8的，是不是题目印错了？还是我错了，

2 2008 Mock exam 2 AM Q5，part2

这个题目问FCFE，per share in year5

很恐怖的一个大炸弹题目，

我查过FCFF的公式是：

FCFF=NI + NCC +INTEREST EXPENSE（1-TAX）-FINV - WINV

文章中明明有提到DEPRECIATION in the upcoming year is expected to

reach 4.00 per share and grow along with revenue

但是后面的大表中却一点都没有考虑DEPRECIATION，

我错了，还是它的答案错了？

多谢您的关注。

[此贴子已经被作者于2009-4-17 21:05:18编辑过]