[CFA入门] [问题求助]请教一个Level3的问题capitalization marketing expectation的中ICAPM marketing

lightxyz

在假设market 为full segmentation的时候，为什么 相关系数反而是1呢？ 想了很久还是不明白，在notes第二册的83页。

 

[此贴子已经被作者于2010-4-11 13:07:22编辑过]

sunjuice7

它的意思是因为是full segementation，所以先只考虑individual mkt 它自己和自己的相关系数，当然自己和自己是100%相关，然后再按实际degree of mkt intergration的权重把full intergration和（1-degree of mkt intergration）的权重把full segementation两项加权平均，就得出要算的ERP了。

别看它的文字描述，直接看后面的例题（P84），一看就明白啦～

lightxyz

谢谢兄弟回复，84页的例题 我也看了， 但是我觉得它的算法还是有点看不懂。如果真的是考虑individual mkt ，那为什么 还是用的global portfolio的 sharp raotio。 应该individual mkt 也就是他自己的 sharp ratio。 这点能解释一下吗？

lightxyz

自己顶，希望能指点一下

bigboylht

因为是full segmentation,所以不能投其它国家的股票，这时候，global index 就是自己国家的index,所以，相关性就是1了。

minminmin

bigboylht解释得很全面：） 个人理解是这样的