[CFA入门] 关于intere rate call option 请教个问题 市场, interest, option, 价值

knightface

根据option duration的计算公式，interest rate call option的duration是正的，利率下降，option价值上升

但interest rate call option是可以用来做cap的，市场利率高过执行利率，call holder收钱.....这两个正好反过来，咋回事？

jessyxia

always remember "cap" = buy a put＋　ｓｅｌｌ　ａ　ｃａｌｌ，

 

 

 ｖａｌｕｅ　ｏｆ　ｏｐｔｉｏｎ　ｉｓ　ｎｏｔ　ｄｅｐｅｎｄｅｎｔ　ｏｎ　ｉｎｔｅｒｅｓｔ　ｒａｔｅ　ｌｅｖｅｌ，　ｂｕｔ　ｉｎｔｅｒｅｓｔ　ｒａｔｅ　ｖｏｌａｔｉｌｉｔｙ，　ａｃｃｏｒｄｉｎｇ　ｔｏ　Ｂｌａｃｋ　ｍｏｄｅｌ．．．．

 

ｐａｙｏｕｔ　ｏｆ　ａ　ｃａｌｌ　ａｔ　ｅｘｐｉｒｅ　ｄａｔｅ　ｅｑｕａｌｓｓ　ｔｏ　ｔｈｅ　ｄｉｆｆｅｒｅｎｃｅ　ｏｆ　ｓｔｒｉｋｅ　ｐｒｉｃｅ　ａｎｄ　ｔｈｅ　ｅｘｐｉｒｅ　ｄａｙ　ｐｒｉｃｅ．

 

ｈｏｌｄｅｒ　ｏｆ　ａ　ｃａｌｌ　ｏｐｔｉｏｎ　ｒｅｃｅｉｖｅ　ｐａｙｏｕｔ　ｗｈｅｎ　ｉｎｔｅｒｅｓｔ　ｒａｔｅ　ｉｓ　ｈｉｇｈｅｒ　ｔｈａｎ　ｓｔｒｉｋ　ｂｅｃａｕｓｅ　ｔｈｅ　ｈｏｌｄｅｒ　ｉｓ　ｈｅｄｇｉｎｇ　ａｇａｉｎｓｔ　ｈｉｇｈｅｒ　ｉｎｔｅｒｅｓｔ　ｒａｔｅ．　

[此贴子已经被作者于2010-5-31 16:33:16编辑过]

knightface

楼上说的有点问题

 

 

sunday55

你怎么算到利率降，价值升的？

option value = intrinsic value + time value.

 

when interest rate at expiration is greater than strike interest rate, option holder receive intrinsic value.

 

knightface

option也有自己的duration,具体公式见教材 122页 v4

 

doris_jack

option的duration就是delta吧

 

call option的delta还是underlying asset 上升，Delta上升

 

 

xiaomaiwd

搞清楚option on stock还是option on interest rate

前者和stock price的 volatility有关

后者和rate volatility有关

而且楼主你想问的是什么?

不知道你表达是什么意思啊