CFA Level 3，关于Referrence Rate LIBOR

yuanye617

BOOK4，第115页第10题，中间提到了REFERRENCE RATE，这个题跟90页的例题是一样的，但是两者的处理方法不一样

例题认为FORWARD CONTRACT上的REFERRNCE RATE 5%，就是5%+ xxx bps

但是第10题，似乎又认为Referrence rate 说多少就是多少，没有 + xxx bps

到底怎么理解这个referrence rate？是一个固定的值，还是向LIBOR那样，带 + xxx bps的？

多谢

 

ethanshe

 这是哪一章的？ 我怎么在电子版的书找不到？

xiyue1023

 同问！

yuanye617

QUOTE:

以下是引用ethanshe在2011-5-2 10:06:00的发言：
 这是哪一章的？ 我怎么在电子版的书找不到？

Book 4, Study Session 14, Assigned Reading #39 - Risk Management

 

Page 115, Question 10.

ethanshe

 原来是指notes, 个人认为，这应该是第10题描述性的问题，

一般来说， FRA成交的利率都是以当时的LIBOR+xxxbps, 否则该FRA立即会有credit risk即使当前利率不变, 这是不符合FRA的特征，因此FRA的refference rate一般是指LIBOR，即保证FRA成交时初始值为0.

而第10题是将reffence rate=5% 是当前LIBOR(3.5%) + 150bps 的和，这是一个没有描述清楚的问题吧。