一家私募基金的生存法则 经理, 私募基金, 股票

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“不做庄、不盲目、捂股票”，这是我们的生存法则，上海一家中型私募基金经理告诉记者。
他从1995年开始做股票，2万元起家，如今自有资产已经过亿，而这期间他经历了几年熊市，到现在还持有五年以前买入的股票，用他的话说，“手里都捂出汗来，那样的股票才能赚大钱。”
2004年下半年，他组建公司开始代客理财，常因被称为“非法融资”而胆战心惊。那时候他的客户大多为富有的生意人，交给他理财的资金基本在50万以上，多的则达几百万。公司成立之初的总资金为1000多万，到了去年底，变成了3亿多。
目前这家私募基金有12名员工，其中7名从事研究工作，主要搜集市场上的报告，并到上市公司去调研，形成自己的投资分析报告；另外有3名主要进行短线操盘，投资有比较大的灵活度，可以自己做一些短线的判断，并在盈亏浮动范围内进行操作；而长线股票则由这位私募基金经理自己选择并持有。
去年，他曾重仓持有贵州茅台、招商银行、洪都航空等股票，而它们优异的表现也几乎在他意料之外。“很多东西（股票）要埋伏好，才能获得最大的收益。”
以招商银行为例，他于2006年上半年6块钱买入该股，但是有一段时间招行一直没有起色，而且还反复震荡，但他从没有改变过持有招行的信心。“因为当时的判断是大盘肯定要走强，而银行股是要起到最关键的作用的，银行股里面最好的就是招行了。但是下半年，公募基金那么疯狂的买银行股的状况也是我们此前没有预料到的。”
他表示，今年比较看好消费、医疗、3G板块，这些板块的基本配置是各1/4，剩余1/4的资金用来做短线。当然，他还会继续持有自己十分看好的股票。
而在今年大盘上到3500点之后，他就开始逐步减仓，现在的仓位大概是六七成左右，剩余的资金做短线，短线资金每天基本上都有2％-3％的回报，“虽然3500点之后我们算是部分踏空，但是短线的赢利并不少；而对于自己长期看好的股票会坚决持有，无论短期的涨跌，除非大盘出现由牛转熊，否则我们会持有到底。”
说到融资渠道，他称：“私募这个圈子主要是靠口碑。融资渠道我们并不十分担心。老实说我们也并不特别希望有巨量的散户资金进来，那样的话，操盘就完全不同了，很难坚持我们目前的原则。现在我的客户都是把资金交给我打理很多年了，不太在乎一时的得失，所以我完全可以比较自由的发挥，有自己的主张，即使我现在看好的股票不涨，也不会有太大压力。”
市场总是在意外中上涨和下跌，这是在采访中他最常提到的一句。私募基金对市场的理解远远超过了我们的想象，作为曾经市场上的“违法违规”的别称，他们正在发生深刻的变化。
参考新闻来源: 经济观察报