美国高端房屋价格仍有下跌空间 房屋销售, 华尔街日报, 借款人, 下跌空间, 抵押贷款

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据华尔街日报Mark Gongloff评论，尽管近期有触底的迹象，但许多观察人士预计房价复苏之前还有10%的下跌空间。

市场上充斥着大量将来面临止赎的房屋，这种情况是做出上述预测的一个最常提到的原因。另一个与房屋销售组合的变化有关。今年以来，每个月出售的所有房屋中约有三分之一到一半属于止赎房屋和其它“陷入财政困难”的房产，大多数都属于次级贷款借款人最有可能购买的低价住房。“陷入财政困难”的房产一直在推低房价，即使政府的减税措施刺激了销售。

大多数分析师都认为，最严重的次级抵押贷款违约可能已经过去了。这就可以解释Zillow.com的数据中所显示的：低端住宅占总的止赎的比例正在下降，而中高端住宅所占的份额正在上升。这一转变意味着中高端房屋的价格下跌将更为明显，目前这部分房屋的跌幅小于总体市场。根据Case-Shiller的数据，在旧金山，高端住宅的价格仅较高峰时下跌了25%，这一市场的总体跌幅为39%。

可调利率抵押贷款曾让许多买家能够负担得起价格更高的房屋，但由于还款额的重新调整或利率的上升，这部分贷款的月还款额明年可能上升。这种趋势有可能给高价房屋带来更多的违约，从而给价格造成下行压力。政府进一步的援助措施可以缓解阵痛，但可能不足以抵消市场基本面的状况──今年它就未能阻止价格下跌。