黑石IPO可能引发行业效仿 房地产投资, 股权投资, 业内人士, 普通股, 投资者

hemiao1983

全球最大私人股权投资机构黑石集团(Blackstone Group)拟公开发行股票（IPO）的消息上周发布后，立刻引起了投资界的关注。有业内人士预计，此举可能引来更多的私人股权基金效仿，走向公开发行上市。
据黑石向美国证交会提供的资料显示，公司拟发行少数普通股，并拟在纽约证券交易所上市。最多可能筹资40亿美元。
近两年，私人股权投资巨头不断有大动作，所投项目及吸引的资金达到了历史高峰。黑石此时进行IPO对投资者来说的确是一个很好的题材。黑石去年收入为22.7亿美元，比上年增长71%，其私人股权投资收益率达到近23%，房地产投资收益率达29%。
去年黑石私人股权投资的税前盈利为10.1亿美元，房地产投资为9.027亿美元，投资银行业务盈利1.94亿美元，另类资产管理盈利1.92亿美元。
如果与华尔街最赚钱的投资银行高盛公司相比，黑石770名员工去年人均创利达295万美元，而高盛去年人均创利为36万美元。黑石几乎是高盛的8.2倍。
“黑石是一个传奇故事。”一位市场人士说，“他们在私募领域建立了一个可怕的版图。”
作为私人股权公司，黑石的股票将如何定价、市值多少、私人股权投资业前景如何等，已经成为市场关注的问题。
今年2月8日上市的私人股权投资机构Fortress投资集团IPO募集资金6.43亿美元，成为美国这一行业中的首家。如果黑石采用与之类似的溢价发行方法，则公司发行市值应为290亿美元；而如果黑石以高盛的10倍市盈率来定价，则其市值将只有230亿美元。
同时，私人股权投资这一行业的前景也让投资者困惑。如果现在行业发展趋势是在顶峰，那将来又会怎样？
黑石此次只发行少数股份，新股东的发言权是有限的，他们无权选举高级合伙人或公司董事。于是有基金业人士提出疑问，黑石IPO后，权利仍然只归创办者，除了那些合伙人，别人能得到什么？
如果IPO成功，黑石将成为继2004年8月Google上市以来，最受瞩目的IPO。黑石准备把筹得资金用于拓展新的业务或用于偿付要退出的合作人。 “黑石将得到一笔潜在的长期资本。”金融家Frederick Joseph说。“如果他们希望扩大经营，那么上市是一个潜在的资本来源。”
在60岁的首席执行官斯蒂芬.施瓦兹曼和80岁的高级主席彼得.彼得森领导下，黑石目前投资了330亿美元在321个私人股权和房地产领域，这其中包括2930亿美元的债务。此前，集团更是以390亿美元的价格收购了美国最大的商业物业集团EOP。
根据彭博社统计，近几年，融资成本低廉导致杠杆收购（LBO）公司操作项目比以往速度更快。今年以来，已有1447亿美元的私人股权投资项目和管理层收购案公布，这比2006年的全年规模还要多14%。